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策略表現(xiàn)
　　指數(shù)增強(qiáng)策略邏輯是通過在成分股內(nèi)優(yōu)選個股，求解權(quán)重，構(gòu)建能穩(wěn)定超額基準(zhǔn)指數(shù)的策略。我們從估值、財務(wù)質(zhì)量、成長、分析師預(yù)期、北向資金、量價這幾個方面來衡量個股表現(xiàn)。
　　上周，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略收益為-1.01%，同期指數(shù)收益為0.08%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為-1.09%；中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略收益為-0.27%，同期指數(shù)收益為0.53%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為-0.79%。
　　本年，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略收益為6.56%，同期指數(shù)收益為-3.98%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為10.54%；中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略收益為1.01%，同期指數(shù)收益為-12.00%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為13.01%。
　　因子收益及擁擠度
　　上周，一致預(yù)期_EPS和凈利潤_單季度_同比因子表現(xiàn)較好，總資產(chǎn)和波動率_1個月因子表現(xiàn)較差。
　　本月，總資產(chǎn)和ROE_單季度因子表現(xiàn)較好，市凈率和波動率_1個月因子表現(xiàn)較差。
　　本年，總資產(chǎn)和ROE_單季度因子表現(xiàn)較好，一致預(yù)期_EPS和北向凈流入_1個月因子表現(xiàn)較差。
　　從因子擁擠度的情況來看，波動率、總資產(chǎn)、市凈率因子的擁擠度均較低；擁擠度最高的因子為一致預(yù)期_EPS因子，其次為ROE_單季度因子。
　　投資建議
　　跟蹤中證500和中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略，在上周跑輸基準(zhǔn)指數(shù)，主要由于前期表現(xiàn)較好的總資產(chǎn)、波動率、市凈率因子均出現(xiàn)一定回撤；本年，兩個策略均處于市場上同類策略排名的前10%水平。從風(fēng)格因子的表現(xiàn)來看，近期成長和一致預(yù)期因子收益排名靠前，這兩個因子本年來表現(xiàn)一般，近期有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，建議投資者可關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。同時，建議投資者警惕一致預(yù)期和盈利質(zhì)量因子擁擠度較高的風(fēng)險。
　　風(fēng)險提示
　　市場環(huán)境變動風(fēng)險；因子或模型失效風(fēng)險。