>> 方正中期期貨-股票期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-240617
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
大小： |
4887KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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【行情復(fù)盤】
6月17日，兩市走勢分化。截至收盤，上證指數(shù)跌0.55%,深成指漲0.31%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.83%?？苿?chuàng)50漲0.38%。在資金方面，滬深兩市成交額為7516億，外資凈賣出33.0128億
【市場邏輯】
兩市走勢分化，延續(xù)弱勢整理。在期權(quán)隱波方面，各標(biāo)的隱波低位震蕩。目前各標(biāo)的期權(quán)隱波整體處于相對低位，50、300期權(quán)隱波處于歷史最低位附近，其余期權(quán)隱波整體處于歷史均值下方。隱波與實際波動率背離。此外，各期權(quán)合成標(biāo)的幾近收平，期權(quán)市場整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。
操作策略上，短線市場或反彈，期權(quán)中小盤標(biāo)的日內(nèi)波動有望走高，隱波與標(biāo)的走勢預(yù)計延續(xù)負(fù)相關(guān)。短線仍建議做多創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50、中證1000等期權(quán)波動率，但反彈上漲時要注意深度虛值期權(quán)的隱波回落風(fēng)險。
中長期來看，各大指數(shù)估值處于歷史低位，政策利好頻出，下方空間有限，但上漲壓力也較大，建議賣出淺實值看跌期權(quán)。持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，則可賣出虛值看漲期權(quán)，構(gòu)建備兌策略，以降低持倉成本增厚利潤為主。本周五股指期權(quán)主力合約即將到期，投資者注意到期風(fēng)險。
【交易策略】
科創(chuàng)板50、中證1000、中證500、創(chuàng)業(yè)板：做多波動率
上證50、滬深300、深100：賣看跌，備兌，合成多頭
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