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【建材&建筑】行業(yè)2024年度中期投資策略觀點(diǎn)總結(jié)
　　大宗建材：景氣仍在底部，需求仍是主要矛盾。
　　【玻纖行業(yè)】：周期拐點(diǎn)已現(xiàn)，看好電子布景氣繼續(xù)上行。
　　【水泥玻璃】：供需仍待再平衡，關(guān)注龍頭企業(yè)估值修復(fù)和第二曲線(xiàn)。
　　消費(fèi)建材：政策加持，筑底修復(fù)，擁抱結(jié)構(gòu)新變化
　　估值修復(fù)：2024下半年基本面仍處筑底階段，房地產(chǎn)政策加持下有望迎來(lái)估值修復(fù)，建議積極關(guān)注。
　　風(fēng)險(xiǎn)釋放：多數(shù)公司信用減值計(jì)提已接近尾聲，三表繼續(xù)修復(fù)。
　　尋找潛在α：擴(kuò)品類(lèi)、調(diào)結(jié)構(gòu)、走出海，是持續(xù)性經(jīng)營(yíng)改善的來(lái)源。
　　建筑行業(yè)：繼續(xù)推薦建筑央企和工程服務(wù)出海機(jī)會(huì)。
　　需求：基建投資增長(zhǎng)平穩(wěn)，地產(chǎn)投資下滑壓力仍在，期待下半年政策發(fā)力。
　　建筑央企：收入和訂單份額持續(xù)提升，基本面持續(xù)改善；市值管理納入業(yè)績(jī)考核+“一利五率”，估值修復(fù)。
　　工程服務(wù)出海：對(duì)外投資平穩(wěn)發(fā)展，基建合作是重要形式，未來(lái)預(yù)計(jì)更多合作和政策支持有望出臺(tái)，海外工程業(yè)務(wù)有望受益，后續(xù)有望逐漸兌現(xiàn)到訂單和業(yè)績(jī)層。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求進(jìn)一步惡化的風(fēng)險(xiǎn)；原燃料價(jià)格上漲超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。