>> 開源證券-克萊特(831689)北交所信息更新：《交通運輸大規(guī)模設(shè)備更新行動方案》發(fā)布，公司軌交、船舶業(yè)務(wù)迎來機遇-240619
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
大小： |
1388KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱,趙昊 |
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無限制-登錄即可下載 |
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《交通運輸大規(guī)模設(shè)備更新行動方案》發(fā)布，利好公司軌交、船舶領(lǐng)域發(fā)展
克萊特是通風(fēng)設(shè)備產(chǎn)品及系統(tǒng)“小巨人”，下游聚焦軌交、新能源裝備、海洋工程與艦船、冷卻塔和空冷器等中高端領(lǐng)域，已與中國中車、通用電氣、龐巴迪、西門子等國內(nèi)外知名企業(yè)展開合作。2023年公司營收5.08億元（+20%）、歸母凈利潤6057萬元（+21%）。我們維持公司盈利預(yù)測、預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為0.69/0.83/1.02億元，對應(yīng)EPS分別為0.95/1.13/1.39元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為11.7/9.8/8.0倍。2024年6月7日交通運輸部等十三部門印發(fā)《交通運輸大規(guī)模設(shè)備更新行動方案》，我們認(rèn)為此方案預(yù)期對國內(nèi)營運艦船和營運機車產(chǎn)業(yè)鏈帶來內(nèi)生替換增量，為公司帶來較好機遇，看好中國軌交及海洋工程等領(lǐng)域設(shè)備更新行動的逐步推進(jìn)落實，維持“增持”評級。
老舊營運船舶報廢更新行動及機車淘汰更新行動加速產(chǎn)業(yè)綠色化/智能化進(jìn)程
《交通運輸大規(guī)模設(shè)備更新行動方案》繼續(xù)深化細(xì)分領(lǐng)域的設(shè)備更新具體措施。其中“老舊營運船舶報廢更新行動”具體指出針對高能耗高排放運輸船舶的報廢更新以及對新能源清潔能源動力運輸船舶及其基礎(chǔ)配套設(shè)施的支持；“老舊機車淘汰更新行動”具體指出針對老舊機車淘汰報廢及新能源機車更新?lián)Q代。我們認(rèn)為，《方案》預(yù)期加快高耗能高排放老舊船舶及機車的報廢更新、促進(jìn)新能源動力船舶及機車發(fā)展、推動新能源動力船舶配套基礎(chǔ)設(shè)施和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范日益完善。此背景下，伴隨募投產(chǎn)能逐步釋放，公司有望進(jìn)一步增加市場份額、提升市場地位。
艦船通風(fēng)系統(tǒng)節(jié)能降噪產(chǎn)業(yè)化項目及軌交雙源動力項目均于2024年實現(xiàn)產(chǎn)出
2024年以來公司艦船和軌交業(yè)務(wù)發(fā)展提速。艦船領(lǐng)域：公司高技術(shù)艦船通風(fēng)冷卻系統(tǒng)節(jié)能降噪關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目現(xiàn)正在有序進(jìn)行，預(yù)計2024年6-7月份可以投產(chǎn)。軌交領(lǐng)域：雙源動力項目包含國內(nèi)FXD3D型項目、FXD3H項目、Wbatec氫燃料電池項目等，全部風(fēng)機產(chǎn)品公司已開發(fā)，將于2024年小批量產(chǎn)。后續(xù)公司將繼續(xù)開發(fā)電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)，實現(xiàn)全車熱交換產(chǎn)品的覆蓋。
風(fēng)險提示：下游需求波動風(fēng)險、政策不及預(yù)期風(fēng)險、市場開拓不及預(yù)期風(fēng)險；其他風(fēng)險詳見倒數(shù)第二頁標(biāo)注
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