>> 華泰期貨-黑色商品日報：建材表需有所改善，鋼材價格維持震蕩-240620
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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鋼材：建材表需有所改善，鋼材價格維持震蕩
邏輯和觀點：
昨日螺紋主力合約2410收于3614元/噸，較上一交易日下跌20元/噸，跌幅0.55%；熱卷主力合約2410收于3786元/噸，較前日下跌16元/噸，跌幅0.42%。現(xiàn)貨方面，昨日全國建材成交10.47萬噸，整體成交環(huán)比繼續(xù)走弱，短期市場情緒跟隨盤面波動，終端需求變化不大。昨日鋼谷數(shù)據(jù)整體較好，尤其建材表需表現(xiàn)超預(yù)期，產(chǎn)量環(huán)比下降，庫存重新去化。
整體來看，隨著建材進入淡季，鐵水產(chǎn)量向上空間有限，加上鋼廠利潤表現(xiàn)不佳，短期內(nèi)供應(yīng)或有所收縮，同時建材消費下滑可能導(dǎo)致鋼材庫存消化速度減緩，另一方面，原料端價格回落也導(dǎo)致鋼材成本回落。近期部分地區(qū)出臺粗鋼調(diào)控目標任務(wù)，然而具體執(zhí)行情況還需要跟蹤觀察。短期來看，鋼材價格預(yù)計將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，需密切關(guān)注粗鋼調(diào)控的落地情況及市場情緒變動。
策略：
單邊：震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
關(guān)注及風(fēng)險點：宏觀政策、成材需求情況、鋼材出口、鋼廠利潤、爐料成本支撐等。
鐵礦：供需相對均衡，鐵礦區(qū)間震蕩
邏輯和觀點：
邏輯和觀點：昨日鐵礦石2409合約震蕩走勢，較前一交易日跌3元/噸，跌幅0.36%。近日鐵礦供需保持相對平衡，礦價區(qū)間震蕩為主。整體來看，鐵礦基差處于相對低位，供應(yīng)端，在高礦價刺激下，鐵礦石供給維持高位，尤其非主流礦保持較高供給，同時臨近季末海外發(fā)運仍有沖量預(yù)期。需求端，上周鐵水產(chǎn)量有所增加，然而終端已經(jīng)進入淡季，繼續(xù)復(fù)產(chǎn)的空間也趨于有限。金融和經(jīng)濟數(shù)據(jù)情況仍然不佳，市場氛圍缺乏熱度，后續(xù)需要關(guān)注鐵水產(chǎn)量、庫存去化速度，廢鋼到貨等，預(yù)計鐵礦石將繼續(xù)震蕩行情。
單邊：震蕩
跨品種：無
跨期：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
關(guān)注及風(fēng)險點：鐵水產(chǎn)量、庫存情況、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、廢鋼到貨等。
雙焦：成交漲跌互現(xiàn)，雙焦震蕩運行
邏輯和觀點：
昨日至收盤，焦煤主力2409合約收于1616元/噸，較前日下跌17元/噸，跌幅1.04%；焦炭2409收于2289.5元/噸，較前日下跌2元/噸，跌幅0.09%?，F(xiàn)貨焦炭方面，昨日準一級焦現(xiàn)貨報1950元/噸。焦煤方面，焦煤方面，山西低硫主焦S0.7報1893元/噸；進口蒙煤方面，近期通關(guān)車輛達1399輛，保持同期高位，口岸庫存整體偏高，市場受焦炭降價影響，下游觀望情緒濃厚，蒙5長協(xié)原煤價格1280-1330元/噸左右。
綜合來看：目前焦煤供需基本維持平衡，近期受高溫梅雨影響，下游剛需受到影響，市場信心不足，成交量轉(zhuǎn)弱，原料煤價格承壓，短期焦煤價格震蕩運行，由于遠月升水大，建議重點關(guān)注交割及基差風(fēng)險。焦炭供需維持緊平衡局面，焦炭價格波動收窄，庫存在黑色產(chǎn)業(yè)當中最為健康，考慮到隨著消費步入淡季，終端需求表現(xiàn)一般，鋼廠采購多按需補庫為主，鐵水產(chǎn)量上漲空間收窄，短期焦炭剛需仍存，后期關(guān)注成材淡季表現(xiàn)和焦化利潤情況。
策略：
焦炭方面：震蕩
焦煤方面：震蕩
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
關(guān)注及風(fēng)險點：宏觀政策、鋼廠利潤、焦化利潤、成材需求、煤炭供給、基差風(fēng)險等
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