>> 方正中期期貨-夜盤(pán)提示-240619
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
大小： |
1111KB |
| 格式： |
pdf 共27頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王駿,牛秋樂(lè),隋曉影 |
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貴金屬
【行情復(fù)盤(pán)】
周三貴金屬走勢(shì)震蕩上行。滬金2408合約期貨價(jià)格收漲0.42%至552.40元/克，滬銀2408合約期貨價(jià)格收漲0.26%至7772元/千克。截止16:00，現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)2331.74美元/盎司；現(xiàn)貨白銀報(bào)價(jià)29.573美元/盎司。
【重要資訊】
美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席Musalem：可能需要“好幾個(gè)季度”的時(shí)間來(lái)觀察數(shù)據(jù)是否支持FOMC降息；貨幣政策的限制性程度存在不確定性，長(zhǎng)期中性利率高于0.5%；如果通脹進(jìn)展持續(xù)停滯、甚至逆轉(zhuǎn)為通脹上行，其將支持美聯(lián)儲(chǔ)加息；當(dāng)前的貨幣政策立場(chǎng)允許美聯(lián)儲(chǔ)保持耐心，評(píng)估數(shù)據(jù)；預(yù)計(jì)5月PCE通脹數(shù)據(jù)將表現(xiàn)出受人歡迎的下行；5月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)意味著二季度需求溫和，勞動(dòng)力市場(chǎng)不再過(guò)熱，但仍然保持緊俏狀態(tài)。
美國(guó)波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席Susan Collins：美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)在貨幣政策問(wèn)題上保持耐心。近期通脹數(shù)據(jù)振奮人心，但不應(yīng)當(dāng)對(duì)1-2個(gè)月的良好通脹數(shù)據(jù)反應(yīng)過(guò)度；現(xiàn)在判斷“通脹是否處于朝著2%回落的正軌之上”還顯得操之過(guò)急，恢復(fù)美國(guó)物價(jià)穩(wěn)定性所需時(shí)間恐怕會(huì)超過(guò)之前的預(yù)估。
美聯(lián)儲(chǔ)Logan：AI將影響政策；美國(guó)通脹仍然太高，但已經(jīng)取得大量的進(jìn)展；最新通脹數(shù)據(jù)受人歡迎，但這也僅僅是一個(gè)月的數(shù)據(jù)而已，需要看到好幾個(gè)月的數(shù)據(jù)，才能重新對(duì)通脹朝著2%回落的路徑擁有信心；中性利率可能高于新冠疫情之前的水平；經(jīng)濟(jì)進(jìn)入更好的平衡；仍然對(duì)通脹上行風(fēng)險(xiǎn)感到憂心忡忡。
【市場(chǎng)邏輯】
美國(guó)5月零售數(shù)據(jù)大幅不及市場(chǎng)預(yù)期；疊加上周公布的美國(guó)5月CPI、PPI均超預(yù)期放緩，目前市場(chǎng)降息預(yù)期有所回暖，預(yù)計(jì)短期內(nèi)貴金屬價(jià)格將逐漸企穩(wěn)，但在美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿之前，預(yù)計(jì)走勢(shì)趨于震蕩，上行壓力仍在。目前美聯(lián)儲(chǔ)官員態(tài)度仍傾向于“需要觀察更多數(shù)據(jù)觀察是否支持美聯(lián)儲(chǔ)降息”，建議繼續(xù)關(guān)注后續(xù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和講話。
【交易策略】
預(yù)計(jì)貴金屬近期將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，12月前降息預(yù)期交易仍持續(xù)；注意風(fēng)險(xiǎn)事件帶來(lái)的影響，如美聯(lián)儲(chǔ)官員態(tài)度轉(zhuǎn)鴿，中東局勢(shì)惡化等。
貴金屬運(yùn)行區(qū)間：倫敦上方關(guān)注是否能回到2350-2360美元/盎司區(qū)間，下方關(guān)注是否會(huì)跌破2300-2290美元/盎司區(qū)間；倫敦銀方面，上方關(guān)注30-30.5美元/盎司附近壓力區(qū)間，下方關(guān)注28.5-29美元/盎司區(qū)間。國(guó)內(nèi)方面，滬金上方繼續(xù)關(guān)注570-580元/克的壓力區(qū)間，下方關(guān)注530-540元/克區(qū)間；滬銀上方關(guān)注8000-8300元/千克區(qū)間，下方關(guān)注7400-7600元/千克區(qū)間，6900-7000元/千克仍是重要長(zhǎng)期支撐。
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