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市場(chǎng)環(huán)境
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：6月19日，A股四大股指全線回落，其中上證指數(shù)下跌0.4%，報(bào)收3018.05點(diǎn)；深成指下跌1.07%，報(bào)收9219.07點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.26%，報(bào)收1788.5點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.69%，報(bào)收751.69點(diǎn)。市場(chǎng)成交7,088億元，較前日減少307億元。行業(yè)板塊方面，石油（1.11%），銀行（1.00%），電信運(yùn)營(yíng)（0.73%）漲幅居前；酒店餐飲（-2.72%），電器儀表（-1.90%），電氣設(shè)備（-1.86%）跌幅居前。從市場(chǎng)強(qiáng)弱看，IH>IF>IC>IM，個(gè)股漲/平/跌分別為1,606/173/3,582。
　　基本面：資金方面，北上資金當(dāng)日凈流入-72.36億元，為連續(xù)8日凈流出，其中滬股通凈流入-34.98億元，深股通凈流入37.37億元，今年以來(lái)凈流入536.06億元，開通以來(lái)累計(jì)凈流入18,291.43億元。公開市場(chǎng)操作方面，央行當(dāng)日開展2,780億元7天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.80%，與前期持平，當(dāng)日有20億元逆回購(gòu)與700億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，當(dāng)日凈投放2,060億元。基差方面，IM、IC、IF與IH6月合約基差分別為4.99、-0.38、1.15與-0.63點(diǎn)，各品種基差出現(xiàn)分化，其中IM近月合約轉(zhuǎn)為貼水，IC與IH近月合約轉(zhuǎn)為升水，IF近月合約貼水收窄。本周五6月合約到期，近月合約期現(xiàn)將逐步收斂。
　　交易策略：現(xiàn)貨市場(chǎng)量能維持在年內(nèi)低位水平，市場(chǎng)整體波動(dòng)率下降，從中長(zhǎng)期看，滬深300指數(shù)估值繼續(xù)處于歷史低位，具備逢低配置的價(jià)值。維持多頭配置偏向于IH與IF等大盤風(fēng)格指數(shù)的觀點(diǎn)。IC與IM短期底部或已顯現(xiàn)，短期持續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)的概率較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治對(duì)資產(chǎn)配置的影響。（觀點(diǎn)供參考）