>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報-240620
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
大?。?/td>
| 2386KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王俊,楊澤元 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
大豆/粕類
【重要資訊】
周三豆粕震蕩反彈，夜盤美豆反彈逾1%，USDA月報偏空及北美天氣較好給大豆帶來壓力，但調(diào)整過后估值也較低。豆粕周三市場價漲跌互現(xiàn)，東莞豆粕報3250元/噸，菜粕周三下跌10-20元，華南持續(xù)降雨影響菜粕需求，廣西粉粕2440元/噸，廣東粉粕2500元/噸。今日大豆開機(jī)率54.35%，成交13.11萬噸，菜籽開機(jī)率37%，預(yù)計本周大豆開機(jī)率57%，壓榨量200萬噸，菜籽開機(jī)率36.94%。
天氣方面，本周除明尼蘇達(dá)、威斯康辛等產(chǎn)區(qū)雨量偏多，其余美豆主產(chǎn)區(qū)整體雨量不大，晴朗為主。整體來看美豆產(chǎn)區(qū)六月降雨環(huán)比下降，雨量中性水平，目前生長較為有利，但伊利諾伊、印第安納等主產(chǎn)州出現(xiàn)6月降雨明顯較少的情況，后期需要關(guān)注6月下旬以后溫度升高及雨量環(huán)比下降的趨勢。
【交易策略】
美豆產(chǎn)區(qū)生長形勢良好，24/25年度南北美供應(yīng)壓力預(yù)計較大，中期偏空，國內(nèi)大豆到港壓榨高峰疊加，美豆及豆粕均出現(xiàn)明顯回落。我們對比24/25年度的大豆庫銷比預(yù)期其實在17/18年度有過呈現(xiàn)，當(dāng)年走勢在成本線之上窄幅波動。當(dāng)前美豆已跌至成本線之下，國內(nèi)豆粕表觀消費也在下游養(yǎng)殖利潤明顯回升后表現(xiàn)較好，傾向于近期商品整體壓力出清后在前期低位仍有較強(qiáng)支撐，國內(nèi)豆粕同樣具備在對應(yīng)成本下反彈的潛力。
|
|
