久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

文旅：暑期出行市場開啟預熱，二季度末目前全國雨水天氣較為嚴重影響出行、且中報預期較為中性，當前建議關注三季度旅游熱點及各公司旺季業(yè)績兌現(xiàn)情況。
　　酒店：供給回流疊加去年高基數(shù)，二季度行業(yè)量價同比有一定壓力，關注暑期旺季出行景氣度和龍頭品牌拓店提升市占率水平。三季度海外減虧、直營店改善或帶動業(yè)績釋放。2024年第24周，全國OCC較2019年同期-7.33pct，全國ADR較2019年同期-5.96%，全國RevPAR較2019年同期-16.82%。
　　教育：1）公職考培：公考市場高景氣，報考人數(shù)持續(xù)增長，頭部公司紛紛加大基地班建設投入，并研發(fā)長周期班型滿足市場需求，市占率有望持續(xù)提升。6-7月公務員/事業(yè)單位錄取名單陸續(xù)發(fā)布，機構迎來面試班收入確認高峰期，業(yè)績確定性強。2）K12：暑期非學科培訓旺季將至，頭部機構加大網(wǎng)點布局。6月以來，卓越教育開業(yè)深圳龍崗中心城校區(qū)、深圳沙井天悅薈校區(qū)、東莞莞城成長中心、中山悅盈新城校區(qū)、寶安區(qū)西城上筑校區(qū)，加快網(wǎng)點布局。
　　黃金珠寶：Q2黃金珠寶消費受金價影響明顯，同店及拓店速度或承壓。受金價影響，5月金銀珠寶社零增速同比下滑11%，主要黃金珠寶品牌終端銷售或承壓，周大福4月-5月內地同店銷售、銷量同比-27.6%、-39.7%，受金價快速上漲影響，終端消費觀望情緒較重，Q2加盟商開店壓力或較大。金價當前處于高位，中長期下跌風險較小，金價Q3逐漸維持穩(wěn)定的情況下，終端銷售及拓店或逐漸恢復。
　　醫(yī)美：繼愛美客推出“雙生天使”解決方案，少女針本周發(fā)布第二代新品，升級之后分為三款產(chǎn)品，分別為臻妍（大微球）、致臻（中微球）和緊妍（小微球）；薇旖美銷售達成100萬支，重組膠原蛋白景氣度持續(xù)驗證，符合醫(yī)美市場從惰性填充→外源再生→人源化再生的長期趨勢，具備廣闊潛力。
　　美妝：618大促收官，美妝大盤整體微漲，天貓/抖音美妝品牌TOP1均為國貨品牌。隨著消費理性回歸，品牌之間競爭加劇，國貨品牌間的差距已進一步拉大，頭部效應凸顯。而以珀萊雅、韓束及可復美為代表的國貨品牌，憑借本土化妝品研發(fā)實力、產(chǎn)品能力的持續(xù)深化，疊加外資品牌雅詩蘭黛等陸續(xù)漲價，有望持續(xù)承接國際品牌的市場份額。
　　零售：國內方面，CPI回升有望帶動同店恢復，2024Q1同店回暖邏輯已經(jīng)開始兌現(xiàn)，近期多家商超啟動調改，涉及供應鏈、商品結構、商品價格等多個方面，今年超市板塊或有較大利潤彈性。海外方面，美國下修一季度經(jīng)濟及通脹數(shù)據(jù)，或加強市場對降息的預期；然而從美國連鎖商超業(yè)績指引來看，必選超市韌性持續(xù)，耐用品全年增速預期仍為下降態(tài)勢。我們認為本輪渠道或為弱補庫，消費降級下跨境電商相對優(yōu)勢有望凸顯，伴隨海運關稅等風險情緒消化，建議關注跨境電商板塊Q3布局機會。
　　風險提示：宏觀經(jīng)濟波動；居民消費意愿恢復不及預期；行業(yè)競爭加劇。