>> 華西證券-AIGC行業(yè)深度報告(15)：端側(cè)AI爆發(fā)元年，軟硬架構(gòu)全面升級-240626
| 上傳日期： |
2024/6/26 |
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| 5435KB |
| 格式： |
pdf 共51頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉澤晶,孟令儒奇 |
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終端AI爆發(fā)元年，AI的Iphone時刻已到來：英特爾、AMD、高通、英偉達相繼或即將發(fā)布AIPC產(chǎn)品，端側(cè)AI爭奪戰(zhàn)已打響，以“CPU+GPU”為主的芯片組競爭格局更加明確。整機端，聯(lián)想、戴爾、惠普、華碩等全力支持AI電腦。手機端，蘋果正式宣布人工智能計劃，蘋果智能有望引領(lǐng)端側(cè)AI全面爆發(fā)，原因是AI賦能Siri，深度聯(lián)接多個APP，從而生成量身定做的生成式人工智能助手，類似于“鋼鐵俠”中的個人助理“賈維斯”。我們判斷，AI的Iphone時刻已到來，AI需求有望帶動換機潮。
AI促使軟硬件架構(gòu)全面升級，端云協(xié)同成為必選項：云端AI與終端AI缺一不可，端云協(xié)同成為必選項，短期來看，端側(cè)AI對硬件規(guī)格革新要求較小。長期來看，端側(cè)大模型的爆發(fā)有望呈現(xiàn)指數(shù)級別增長，相關(guān)零部件有望升級。原因是未來端側(cè)AI算力升級的邏輯與英偉達架構(gòu)升級的邏輯相似，高算力與高功耗相匹配。AI深度融入操作系統(tǒng)，已成產(chǎn)業(yè)趨勢，例如安卓15攜手Gemini、Copilot融入Windows 11、AppleIntelligence深度集成于蘋果操作系統(tǒng)中。
盤古+鴻蒙星河+麒麟+昇騰+鯤鵬打造國產(chǎn)最強生態(tài)：我們判斷AI端側(cè)爆發(fā)為產(chǎn)業(yè)趨勢，AI應用離落地更進一步，因此國產(chǎn)領(lǐng)域中華為擁有最完整的生態(tài)，軟件端，盤古可賦能千行百業(yè)，鴻蒙可實現(xiàn)萬物互聯(lián)，例如，智慧屏、穿戴設備、車機、音箱、手機等，硬件端，端側(cè)，麒麟已重回巔峰，鯤鵬+昇騰有望構(gòu)筑全球算力體系的第二極，因此我們判斷在終端爆發(fā)元年，華為有望憑借盤古+鴻蒙星河+麒麟+昇騰+鯤鵬最強生態(tài)領(lǐng)銜演繹國產(chǎn)軟硬件生態(tài)崛起。
投資建議:受益標的為：零部件：飛榮達、芯海科技、泰嘉股份等；鴻蒙：軟通動力、九聯(lián)科技、潤和軟件、芯?？萍肌⒅俏⒅悄艿?；國產(chǎn)終端廠商：華勤技術(shù)、軟通動力、神州數(shù)碼等；應用：金山辦公、萬興科技、潤達醫(yī)療等；技術(shù)開發(fā)：中科創(chuàng)達等。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)零部件廠商、全球終端廠商等。
風險提示:核心技術(shù)水平升級不及預期的風險、AI倫理風險、政策推進不及預期的風險、中美貿(mào)易摩擦升級的風險。
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