>> 銀河證券-每日晨報-240628
| 上傳日期： |
2024/6/28 |
大?。?/td>
| 440KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銀河觀點(diǎn)集萃：
有色：2024年中期策略：反轉(zhuǎn)已成，新上行周期開啟。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與流動性改善推升下，有色金屬行業(yè)景氣反轉(zhuǎn)，將進(jìn)入新一輪上升周期：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲降息臨近，此前壓制有色行業(yè)的關(guān)鍵主線邏輯預(yù)期的改善，使2024年上半年有色金屬行業(yè)業(yè)績與景氣出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。下半年穩(wěn)增長、改革政策助力國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動能進(jìn)一步增強(qiáng)，美聯(lián)儲大概率將開啟降息周期在流動性上支撐有色金屬價格，有色金屬行業(yè)有望進(jìn)入新一輪上升周期。而紅利策略風(fēng)格背景下，穩(wěn)定盈利帶來“資源”價值重估，將使A股有色金屬行業(yè)迎來業(yè)績與估值雙提升的行情。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與流動性改善初期，金銅板塊將最先受益。
電新：2024年中期策略：聚焦出海與新技術(shù)，周期底部覓良機(jī)。全球電網(wǎng)投資高景氣，國內(nèi)特高壓以及變壓器、智能電表出海有望獲得長期發(fā)展機(jī)遇。大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、AI等新技術(shù)突飛猛進(jìn)，智能電網(wǎng)涌現(xiàn)出“小而美”細(xì)分藍(lán)海市場：虛擬電廠釋放系統(tǒng)靈活性；功率預(yù)測空間可期。儲能維持高景氣度，長時儲能空間廣闊。鋰電/光伏整體承壓，部分環(huán)節(jié)已現(xiàn)修復(fù)跡象，市場+政策調(diào)控下供給加速出清，新技術(shù)有增量預(yù)期。全球風(fēng)電裝機(jī)需求旺盛，出海零部件看歐洲，整機(jī)看新興市場。
機(jī)械：2024年中期策略：掘金設(shè)備更新、設(shè)備出海及新質(zhì)生產(chǎn)力。建議2024年下半年重點(diǎn)關(guān)注（1）大規(guī)模設(shè)備更新帶來的投資機(jī)遇，包括鐵路裝備、機(jī)床、工程機(jī)械及船舶等，（2）裝備出海，包括消費(fèi)類機(jī)械、工程機(jī)械等，（3）新質(zhì)生產(chǎn)力帶來的新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)孕育的新機(jī)會如人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、可控核聚變等。結(jié)合業(yè)績增長及估值，核心組合為：中國中車、中聯(lián)重科、恒立液壓、創(chuàng)世紀(jì)、博眾精工。
軍工：2024年中期策略：撥云見日，奮楫啟航。主流賽道困境反轉(zhuǎn)β趨強(qiáng)，軍工新質(zhì)力量凸顯α：經(jīng)過一年半左右的沉淀和調(diào)整，包括軍機(jī)、發(fā)動機(jī)、導(dǎo)彈/遠(yuǎn)火等軍工主流賽道利空因素逐步出盡，結(jié)合裝備建設(shè)的緊迫性需求，2024下半年有望迎來困境反轉(zhuǎn)β趨強(qiáng)，訂單拐點(diǎn)可見，左側(cè)布局時機(jī)漸顯。相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能充沛，收入彈性將極大釋放。世界戰(zhàn)爭形態(tài)加速向智能化演變，大量先進(jìn)科技在軍事領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量有望加速新質(zhì)戰(zhàn)斗力生成，已成為大國戰(zhàn)略競爭的制高點(diǎn)和未來制勝的重要力量。低空產(chǎn)業(yè)/無人機(jī)、商業(yè)航天、信息化/數(shù)據(jù)鏈、水下攻防等領(lǐng)域?qū)⑹芤嬗谘b備中期調(diào)整需求增加和未來戰(zhàn)場形態(tài)變化的積極影響，α機(jī)會涌現(xiàn)。
|
|
