>> 東方證券-公用事業(yè)行業(yè)周報：5月煤炭進口保持快速增長；1-5月全社會用電量同比+8.8%-240628
| 上傳日期： |
2024/6/28 |
大小： |
633KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
盧日鑫,周迪 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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上周，國家統(tǒng)計局、國家能源局分別發(fā)布了2024年5月能源生產和消費情況
原煤生產降幅繼續(xù)收窄，產量同比-0.4%；煤炭進口保持較快增長，同比+10.7%
2024年5月，全國規(guī)模以上工業(yè)生產原煤3.8億噸；日均產量1238萬噸，較去年同期減少5萬噸/日，同比-0.4%，降幅較4月繼續(xù)收窄。國內原煤產能總體保持穩(wěn)定。2024年5月，煤及褐煤進口量4382萬噸，同比+10.7%，同比漲幅較4月收窄0.5pct，進口煤炭量在23年高基數基礎上保持較快增長。
火電發(fā)電量同比轉降至-3.7%，水電發(fā)電量增速擴大至+40.2%；光伏同比大增48.8%
電力生產方面，2024年5月，全國規(guī)模以上企業(yè)發(fā)電7179億千瓦時，日均發(fā)電232億千瓦時，同比增長4.2%，同比增速較4月收窄0.6pct。其中，火電日均發(fā)電量146億千瓦時，同比轉降至-3.7%，4月為+1.9%；水電日均發(fā)電量37億千瓦時，同比增速進一步擴大至40.2%，4月為+22.1%；核電日均發(fā)電量12億千瓦時，同比2.4%；風電日均發(fā)電量25億千瓦時，同比轉增至+3.7%；光伏日均發(fā)電量12億千瓦時，同比進一步擴大至48.8%。
5月全社會用電量同比增速+7.3%；其中二產同比+7.0%
電力需求角度來看，2024年5月，全社會用電量7751億千瓦時，同比+7.3%；1-5月全社會用電量同比增速為8.8%，保持較快增長。分產業(yè)電力消費來看，2024年5月：第一產業(yè)用電量110億千瓦時，同比增速+6.0%，4月為10.7%；第二產業(yè)用電量5304億千瓦時，同比增速+7.0%，4月為+7.4%；第三產業(yè)用電量1413億千瓦時，同比增長+10.0%；城鄉(xiāng)居民生活用電量924億千瓦時，同比增長+5.5%。
港口動力煤現貨價格小幅下跌
港口現貨價格方面，6月21日，黃驊港動力末煤（Q5500）平倉價報收873元/噸，較前一周末下跌8元/噸。上周（0617-0621）黃驊港動力末煤（Q5500）均值878元/噸，較前一周下跌3元/噸（-0.39%）。
投資建議與投資標的
建議關注資產優(yōu)質、效率領先，且新能源轉型步伐較快的央企火電龍頭華能國際(600011，買入)、國電電力(600795，未評級)、華電國際(600027，買入)；
建議關注長三角地區(qū)區(qū)域型省屬國有電力平臺浙能電力(600023，未評級)、皖能電力(000543，買入)、江蘇國信(002608，未評級)；
建議關注現金流充沛、高分紅的水電龍頭長江電力(600900，未評級)、川投能源(600674，未評級)、國投電力(600886，未評級)；
建議關注核電+新能源雙輪驅動的中國核電(601985，未評級)，核電高端制造標的景業(yè)智能(688290，未評級)、江蘇神通(002438，未評級)；
建議關注國網旗下配電網節(jié)能上市平臺涪陵電力(600452，未評級)，以及三峽集團旗下的核心配售電及綜合能源平臺三峽水利(600116，未評級)。
風險提示
新能源發(fā)電的增長空間可能低于預期；火電基本面修復可能不及預期；新能源運營的收益率水平可能降低；電力市場化改革推進可能不及預期。
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