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供給：船舶交付量將在2024年創(chuàng)下新紀(jì)錄，超過(guò)2023年的紀(jì)錄。2023-2025年船隊(duì)規(guī)模將迅猛增長(zhǎng)25%，這將是有史以來(lái)增長(zhǎng)最快的速度；
　　需求：全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024-2025年維持3.18%增速。今年美中日等經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)期下滑，唯歐盟邊際好轉(zhuǎn)。全球PMI雖連續(xù)擴(kuò)張，但數(shù)值不強(qiáng)勁，同時(shí)中國(guó)PMI新出口訂單指數(shù)14個(gè)月僅2次超枯榮線(xiàn)，這表明新訂單的增長(zhǎng)動(dòng)力不足，為制造業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)張帶來(lái)了不確定性。歐美零售銷(xiāo)售保持穩(wěn)定，消費(fèi)者信心回升，繼續(xù)比疫情前更多消費(fèi)，更少儲(chǔ)蓄，同時(shí)海外通脹回落啟動(dòng)降息周期，降息或?qū)⒋碳はM(fèi)；
　　周轉(zhuǎn)：在紅海危機(jī)的影響下，集裝箱船只紛紛調(diào)整航線(xiàn)，繞行好望角，這進(jìn)而加劇了全球航運(yùn)的復(fù)雜性。首先，平均航行距離和船只需求量顯著增長(zhǎng)，均上升了10%，為航運(yùn)業(yè)帶來(lái)了額外的壓力。其次，部分中轉(zhuǎn)港口出現(xiàn)了嚴(yán)重的擁堵問(wèn)題，加之美東碼頭勞工合同未能順利續(xù)簽，這無(wú)疑為全球供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行蒙上了一層陰影，有可能引發(fā)新一輪的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)；
　　展望：綜合考慮當(dāng)前中東地緣政治的緊張局勢(shì)，預(yù)計(jì)2024年中東戰(zhàn)火難熄，蘇伊士運(yùn)河通航受阻。在此背景下，預(yù)計(jì)2024年的供需平衡將顯著強(qiáng)化，全年都將維持緊張態(tài)勢(shì)。同時(shí)，市場(chǎng)動(dòng)向顯示，部分貨物流通可能由傳統(tǒng)的三季度旺季提前至二季度，以應(yīng)對(duì)潛在的供應(yīng)鏈壓力。這一變化無(wú)疑將增加供應(yīng)鏈的復(fù)雜性和不確定性。
　　策略：?jiǎn)芜叄涸诰S持地緣政治端2024年中東難以?；鹛K伊士運(yùn)河難以復(fù)航的前提假設(shè)下，全年都將維持緊張態(tài)勢(shì)。同時(shí)目前短期搶運(yùn)導(dǎo)致旺季前置提振運(yùn)價(jià)，整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，但后續(xù)預(yù)計(jì)增速或?qū)②吘彙?8、10、12合約仍以回調(diào)做多為主。套利：8-10反套、10-12反套。