>> 國信證券-汽車行業(yè)2024年7月投資策略：6月新能源滲透率提升至49%，工信部開展L3／L4自動駕駛汽車試點-240708
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
大?。?/td>
| 4022KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
唐旭霞,楊釤 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
銷量跟蹤：乘聯(lián)會初步統(tǒng)計6月乘用車市場零售175.5萬輛，同比-8%，環(huán)比+2%，新能源市場零售86.4萬輛，同比+30%，環(huán)比+6%，新能源車滲透率為49%。上險數(shù)據(jù)顯示6月(6.3-6.30)國內(nèi)乘用車上險165.34萬輛，同比-8.5%，新能源乘用車上險79.33萬輛，同比+30.9%。
本月行情：截至6月30日，6月CS汽車板塊下跌2.44%，其中CS乘用車上漲3.58%，CS商用車下跌0.8%，CS汽車零部件下跌6.68%，CS汽車銷售與服務(wù)下跌25.26%，CS摩托車及其它下跌6.46%，同期滬深300指數(shù)下跌3.3%，上證綜合指數(shù)下跌3.87%，CS汽車板塊跑贏滬深300指數(shù)0.87pct，跑贏上證綜合指數(shù)1.43pct；汽車板塊自2023年初至今上漲1.45%，滬深300下跌10.59%，上證綜合指數(shù)下跌3.94%，CS汽車板塊跑贏滬深300指數(shù)12.04pct，跑贏上證綜合指數(shù)5.39pct。
成本追蹤：截至2024年6月末，浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期-16.6%/+10.4%/+15.9%，分別環(huán)比上月同期-0.9%/-0.3%/-0.4%。
庫存：2024年6月中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為62.3%，同比上升8.3個百分點，環(huán)比上升4.1個百分點。庫存預警指數(shù)位于榮枯線之上，汽車流通行業(yè)處在不景氣區(qū)間。
市場關(guān)注：1）智駕進展（FSDV12版及入華進展、工信部等四部門將開展L3/L4汽車試點，比亞迪/蔚來等入選、工業(yè)和信息化部發(fā)布《2024年汽車標準化工作要點》加大智能網(wǎng)聯(lián)汽車標準研制力度、特斯拉召開2024年股東大會披露新車型、FSD后續(xù)版本、HW5.0及機器人等進展）；馬斯克訪華后續(xù)影響；2）熱門事件：針對歐委會的高額稅率事件，商務(wù)部提出將采取一切必要措施堅定捍衛(wèi)中國企業(yè)合法權(quán)利、零跑C16上市、小鵬MONA亮相；3）華為方面，華為發(fā)布盤古大模型5.0可生成駕駛視頻、問界智駕里程達2.65億公里。享界S9進入量產(chǎn)，計劃5年內(nèi)銷量48萬輛。
核心觀點：中長期維度，關(guān)注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機遇。一年期維度，看好具備強新品周期的華為汽車（HI和智選）及車型元年的小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈。
投資建議：1）整車推薦：小鵬汽車、吉利汽車、比亞迪、宇通客車；2）智能化推薦：德賽西威、科博達、華陽集團、均勝電子、伯特利、保隆科技；3）機器人產(chǎn)業(yè)鏈推薦：拓普集團、三花智控、雙環(huán)傳動；4）國產(chǎn)替代（全球化）推薦：星宇股份、福耀玻璃、繼峰股份、新泉股份、玲瓏輪胎等。
風險提示：汽車供應(yīng)鏈緊張、經(jīng)濟復蘇不及預期、銷量不及預期風險
|
|
