>> 寶城期貨-豆類油脂早報-240708
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 205KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
畢慧 |
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主要品種價格行情驅(qū)動邏輯—商品期貨農(nóng)產(chǎn)品板塊
品種：豆粕（M）
日內(nèi)觀點：震蕩偏強中期觀點：震蕩
參考策略：觀望
核心邏輯：目前國內(nèi)油廠低開工率仍是制約豆粕產(chǎn)量的主要因素，但隨著未來到廠大豆數(shù)量的增加，供應(yīng)緊張的格局將得到有效改善。在進(jìn)口大豆大量到港預(yù)期和進(jìn)口成本明顯下移的背景下，來自成本端的支撐明顯減弱。需求來看，豆粕的性價比不高，多數(shù)飼料企業(yè)以消化前期低價合同為主。市場的需求增量難以出現(xiàn)，飼料企業(yè)依然保持隨用隨采，油廠豆粕庫存面臨累積風(fēng)險。短期在油廠挺粕策略和市場油粕套利的支撐下，表現(xiàn)較為抗跌。中期來看，在原料成本支撐下移和未來供應(yīng)增加的雙重壓力下，豆粕期價短期抗跌過后面臨較大下行壓力。
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