>> 華寶證券-公募基金周度觀察：出?；鹣盗?三)，如何分析出海主題基金的行業(yè)選擇？-240710
| 上傳日期： |
2024/7/10 |
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| 3175KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
王驊,顧昕 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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尋找具備出海邏輯的細(xì)分賽道：通過海外收入占比、海外收入貢獻(xiàn)等財務(wù)數(shù)據(jù)，我們能夠從個股角度篩選出加速出海和形成海外營收的公司，但除了企業(yè)本身是否存在出海行為，長期出海價值是出海邏輯能否最終成功的重要因素之一。我們將聚焦出海行為的質(zhì)量與延續(xù)性，從長期出海動能、業(yè)務(wù)擴(kuò)張以及全球產(chǎn)品競爭力角度出發(fā)，尋找具備出海邏輯的細(xì)分賽道。
哪些中觀行業(yè)具備長期出海價值投資邏輯：在全球競爭逐漸激烈，部分行業(yè)產(chǎn)能利用率下行的背景下，我們發(fā)現(xiàn)能維持長期出海價值的行業(yè)應(yīng)具備以下特征：（1）產(chǎn)品出海占主導(dǎo)的環(huán)境下，具有長期出海動能，即有優(yōu)勢的海外毛利率以支持企業(yè)繼續(xù)出海行為；（2）隨著部分行業(yè)走向產(chǎn)能出海，出海擴(kuò)張能力決定了未來道路的能否順暢；（3）站在全球競爭視角下，具有全球優(yōu)勢的出海品種無論從產(chǎn)品還是產(chǎn)能出海角度，都更有占據(jù)全球市場份額的潛力。
相關(guān)基金的行業(yè)偏好中是否有長期出海價值邏輯：基于上述長期出海價值邏輯，我們選取兩只篩選出的出海主題基金，結(jié)合定性研究，分析出海主題基金的行業(yè)選擇。
風(fēng)險提示：本報告對于基金產(chǎn)品的研究分析均基于歷史公開信息，可能受基金持倉的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；本報告列示個股由定量模型和歷史數(shù)據(jù)得出，旨在進(jìn)行基金持倉對比，不涉及推薦；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何基金持倉的推薦
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