>> 交銀國際-每日晨報-240712
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2024/7/12 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
交銀國際 |
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福萊特玻璃
光伏玻璃價格跌至谷底，但股價大跌后估值吸引，上調(diào)至買入
我們估計公司2季度毛利率環(huán)比提升1-2個百分點(diǎn)，銷量小幅下降，盈利環(huán)比基本持平。
目前2.0/3.2毫米光伏玻璃價格相比4月已下跌16.4%/7.6%。我們測算在當(dāng)前價格下，除公司和信義、旗濱外，其他企業(yè)均已虧損，預(yù)計行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)速度將明顯放緩，大規(guī)模冷修潮有望來臨，價格進(jìn)一步下跌空間已十分有限。
由于光伏玻璃價格走勢弱于預(yù)期，我們下調(diào)盈利預(yù)測，將目標(biāo)價下調(diào)至13.10港元（原19.50港元）。自我們3月將評級下調(diào)至中性以來，股價大跌超40%，我們認(rèn)為估值已具吸引力，將評級上調(diào)至買入。
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