久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：農(nóng)林牧漁行業(yè)跑輸對標(biāo)指數(shù)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年6月，農(nóng)林牧漁（中信）指數(shù)下跌9.98%，在中信一級30個(gè)行業(yè)中排第24位；同期滬深300指數(shù)下跌3.30%，農(nóng)林牧漁跑輸對標(biāo)指數(shù)6.68pcts。從子行業(yè)來看，6月農(nóng)林牧漁全部子行業(yè)不同程度下跌。其中，林木加工板塊跌幅居前。
　　生豬養(yǎng)殖：2024年6月全國生豬均價(jià)18.44元/kg，環(huán)比+17.90%，同比+28.77%，同環(huán)比漲幅均擴(kuò)大。6月上旬，豬價(jià)加速上行，全國生豬日均價(jià)漲至19元/kg，創(chuàng)2022年底以來新高。目前，前期能繁母豬產(chǎn)能去化逐步反應(yīng)至生豬出欄層面，養(yǎng)殖端盈利水平全面回升，預(yù)計(jì)2024年下半年生豬供需關(guān)系有望發(fā)生逆轉(zhuǎn)，進(jìn)一步打開豬價(jià)反彈空間。
　　白羽雞：2024年6月份毛雞均價(jià)7.16元/公斤，環(huán)比-7.4%，同比-19.8%；雞苗均價(jià)2.5元/羽，環(huán)比-20.6%，同比-1.6%。據(jù)博亞和訊家禽生產(chǎn)和產(chǎn)量預(yù)測系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，，2024年6月份肉雞出欄量環(huán)比基本持平，同比下降6.11%。預(yù)計(jì)2024全年肉雞平均價(jià)格將同比上漲，疊加成本壓力緩解，有望推動養(yǎng)殖行業(yè)利潤彈性逐步釋放，行業(yè)相關(guān)上市公司盈利水平將持續(xù)改善。
　　寵物食品：根據(jù)星圖監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年618期間綜合電商平臺、直播平臺累積銷售額為7428億元，同比下降7%。其中，“618”大促期間寵物食品線上銷售額55億，同比增長10%，行業(yè)逆勢維持兩位數(shù)增長。短期來看，中國寵物食品出口數(shù)據(jù)回暖，由于2023年上半年基數(shù)較低，預(yù)計(jì)相關(guān)公司基本面有望迎來改善；長期來看，我們認(rèn)為養(yǎng)寵家庭滲透率的持續(xù)提升和養(yǎng)寵家庭平均消費(fèi)水平的進(jìn)步，將是推動我國寵物經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長的主要驅(qū)動因素。
　　投資建議：目前行業(yè)市盈率、市凈率均低于歷史估值中樞，處于相對低位，未來有望迎來估值回歸，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評級。建議關(guān)注牧原股份（002714）、大北農(nóng)（002385）、秋樂種業(yè)（831087）、乖寶寵物（301498）、中寵股份（002891）、佩蒂股份（300673）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：畜禽價(jià)格大幅波動，糧價(jià)大幅波動，動物疫病的發(fā)生；我國生物育種商業(yè)化應(yīng)用不及預(yù)期；食品安全問題，自然災(zāi)害事件。