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本周觀點(diǎn)：美國(guó)降息預(yù)期上升，基本金屬或偏弱震蕩
　　上周美國(guó)公布6月CPI數(shù)據(jù)，同比+3.3%，環(huán)比-0.1%均低于市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)通脹走弱及降息預(yù)期明顯上升?；窘饘俜矫妫瑐鹘y(tǒng)需求淡季，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期上升，同時(shí)供給端預(yù)計(jì)銅冶煉端難以明顯減產(chǎn)，銅、鋁和鋅價(jià)或延續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行。貴金屬方面，美國(guó)6月核心通脹環(huán)比增速降至2021年以來最低，美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱的預(yù)期進(jìn)一步上升，金價(jià)在上周突破2400美元/盎司。展望后市，由于當(dāng)前金價(jià)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱及降息預(yù)期定價(jià)相對(duì)充分，我們認(rèn)為金價(jià)短期或高位震蕩盤整。鋰方面，周度樣本庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)繼續(xù)上升，碳酸鋰需求端仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格仍有一定震蕩走弱的預(yù)期。鈷方面，由于市場(chǎng)抄底的心理現(xiàn)狀導(dǎo)致詢盤增加，同時(shí)需求端未出現(xiàn)大幅恢復(fù)，因此難以支撐現(xiàn)貨價(jià)格上行，鈷鹽價(jià)格或維持僵持運(yùn)行。稀土方面，上周多家稀土企業(yè)發(fā)布二季度業(yè)績(jī)預(yù)告，均同比下滑明顯；價(jià)格方面短期企穩(wěn)，但供需整體格局改善仍需等待，等待旺季回歸需求回暖。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　二季度業(yè)績(jī)預(yù)告逐步發(fā)布，鋁行業(yè)標(biāo)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，我們本周推薦：中國(guó)鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）基本金屬：美經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期上升，基本金屬價(jià)格或偏弱震蕩；2）貴金屬：市場(chǎng)定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)9月開啟降息，金價(jià)短期或震蕩盤整；3）稀土：多家稀土公司發(fā)布二季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)短期價(jià)格仍低位震蕩；4）鈷鋰：需求偏弱庫(kù)存上行，鋰鹽價(jià)格或仍延續(xù)弱震蕩運(yùn)行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不及預(yù)期、政策調(diào)整、需求低迷、價(jià)格波動(dòng)等。