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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　以蘿卜快跑為代表的無(wú)人駕駛出租車(chē)將提升消費(fèi)者對(duì)智能駕駛的接受程度，里程積累也有助于技術(shù)不斷迭代，智能駕駛賽道有望不斷提速。
　　投資要點(diǎn)：
　　消費(fèi)者認(rèn)知提升，智能駕駛有望逐步提速。以蘿卜快跑為代表的無(wú)人駕駛出租車(chē)將提升消費(fèi)者對(duì)智能駕駛的接受程度，里程積累也有助于技術(shù)不斷迭代，智能駕駛賽道有望不斷提速。無(wú)人駕駛出租車(chē)賽道中期潛力廣闊，但短期內(nèi)受制于技術(shù)、成本等因素滲透率提升會(huì)相對(duì)緩慢，對(duì)硬件需求拉動(dòng)也相對(duì)有限。整車(chē)推薦標(biāo)的江淮汽車(chē)、比亞迪、春風(fēng)動(dòng)力、長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、理想汽車(chē)等；智能化主線(xiàn)，推薦標(biāo)的德賽西威、星宇股份、科博達(dá)、華陽(yáng)集團(tuán)、華依科技、保隆科技等；高景氣度新能源化主線(xiàn)，推薦標(biāo)的無(wú)錫振華、瑞鵠模具、滬光股份、松原股份、拓普集團(tuán)、雙環(huán)傳動(dòng)、新泉股份、愛(ài)柯迪、銀輪股份等。
　　無(wú)人駕駛出租車(chē)中期空間廣闊，進(jìn)程取決于技術(shù)迭代速度和成本下降速度。2023年我國(guó)網(wǎng)約車(chē)數(shù)量超過(guò)250萬(wàn)輛，出租車(chē)數(shù)量超過(guò)130萬(wàn)輛，2023年滴滴中國(guó)出行收入達(dá)到1750億元，中期看無(wú)人駕駛出租車(chē)可替代市場(chǎng)空間廣闊。短期看，一方面當(dāng)前無(wú)人駕駛出租車(chē)主要采用以高清地圖為主的智駕方案，應(yīng)用場(chǎng)景和應(yīng)用區(qū)域相對(duì)有限，另一方面目前高階智駕硬件成本仍比較高，相較于傳統(tǒng)網(wǎng)約車(chē)等無(wú)人駕駛出租車(chē)還不具備成本優(yōu)勢(shì)，滲透率的提升取決于技術(shù)迭代速度和成本下降速度。
　　消費(fèi)者認(rèn)知持續(xù)提升，智能駕駛有望逐步提速。以蘿卜快跑為代表的無(wú)人駕駛出租車(chē)更為重要的意義在于將提升消費(fèi)者對(duì)智能駕駛的接受程度，更多的里程積累也有助于技術(shù)不斷迭代。同時(shí)更多車(chē)企和科技企業(yè)在加速端到端大模型的智駕方案的研發(fā)，隨著無(wú)圖版以及純視覺(jué)版本智駕方案的陸續(xù)推出，在技術(shù)和成本上有望持續(xù)改善，從而帶動(dòng)滲透率的提升。
　　2024Q3華為智選新車(chē)上市，車(chē)BU合作進(jìn)展有望進(jìn)一步推進(jìn)，帶動(dòng)華為車(chē)鏈新一輪的增長(zhǎng)預(yù)期。2024Q3北汽華為智選車(chē)型享界S9、奇瑞華為智選車(chē)型智界R7將逐步上市，豐富智選車(chē)型供應(yīng)，帶動(dòng)供應(yīng)鏈零部件的加速增長(zhǎng)；根據(jù)長(zhǎng)安汽車(chē)公告，其與華為車(chē)BU的投資合作預(yù)計(jì)不晚于2024年8月31日簽訂最終交易文件，加速行業(yè)智能化進(jìn)展；Q1以來(lái)賽力斯華為智選車(chē)型問(wèn)界M7/M9大規(guī)模交付，隨著季報(bào)的發(fā)布，市場(chǎng)有望對(duì)智選車(chē)型盈利能力形成預(yù)期
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際貿(mào)易壁壘帶來(lái)的出口銷(xiāo)量低于預(yù)期；部分車(chē)企進(jìn)一步的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的盈利低于預(yù)期