>> 方正中期期貨-早盤提示-240724
| 上傳日期： |
2024/7/24 |
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| 1387KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王駿,牛秋樂,隋曉影 |
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股指
【行情復(fù)盤】
周二股指市場加速回落，滬指大幅下挫1.65%。期指主力合約也全面下行。成交持倉方面，IF合約成交上升持倉下降，IH合約成交下降持倉上升，IC和IM合約成交持倉均上升。
【重要資訊】
行業(yè)來看，31個一級行業(yè)下跌較多，行業(yè)漲跌差異繼續(xù)下降，結(jié)合行業(yè)在指數(shù)中所占權(quán)重看，銀行、食品飲料拖累300和50較多，計算機對300、500和1000存在支持。資金方面，主要指數(shù)資金均為流出。消息面上看，央行今日公開市場操作凈回籠流動性4000億元左右，短端資金成本維持低位。消息稱決策層研究全新地方稅種，將城建維護稅、教育費附加、地方教育附加合并為地方附加稅，授權(quán)地方在一定幅度內(nèi)確定具體稅率。此前數(shù)據(jù)顯示，上半年全國預(yù)算收入同比下降2.8%，扣除減稅政策、翹尾減收等因素可比增長1.5%左右。總體上看，國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)趨勢和再通脹速度仍偏慢，產(chǎn)出跟隨需求走弱承壓，基建改善確定性高但地產(chǎn)風(fēng)險不減，內(nèi)需有待提升，外需暫時穩(wěn)定。海外方面，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期仍位于90%以上，美股沖高后持續(xù)回落。地緣政治風(fēng)險仍以防范美國大選風(fēng)險溢出為主。市場風(fēng)險偏好明顯下降。
【市場邏輯】
此前經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示基本面修復(fù)偏慢，弱預(yù)期仍壓制市場，政策有待落地和增強。財政和貨幣政策利多完成計價，超預(yù)期降息效果有限，地產(chǎn)仍是基本面核心。三中全會后市場焦點轉(zhuǎn)向政治局會議和政策細(xì)節(jié)落地。外盤影響不大，風(fēng)險偏好回落利空較大。中長期來看，基本面風(fēng)險上升，企業(yè)盈利預(yù)期、政策寬松節(jié)奏和債務(wù)化解情況仍是關(guān)鍵。
【交易策略】
策略方面，市場反彈終結(jié)后回落，繼續(xù)維持觀望，中長期焦點仍是IF和IH。期現(xiàn)套利方面，近月合約主要是IM貼水高存在反套機會。跨期價差方面，未來繼續(xù)關(guān)注12-09以及12-近月價差潛在向上機會?？缙贩N方面，IH、IF對IC、IM比價持續(xù)上升，仍以尋找機會做多為主，并等待中長期邏輯確認(rèn)。
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