>> 財通證券-拓普集團(tuán)(601689)業(yè)績預(yù)告同比高增長，國際化、平臺化加速推進(jìn)-240724
| 上傳日期： |
2024/7/25 |
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| 766KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
邢重陽,李渤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2024年7月22日，公司發(fā)布2024年半年度業(yè)績快報，2024年上半年公司實現(xiàn)營收122.27億元，同比增長33.47%；實現(xiàn)歸母凈利潤14.52億元，同比增長32.69%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤12.95億元，同比增長26.06%。其中Q2實現(xiàn)營業(yè)總收入65.39億元，同比增長39.4%，實現(xiàn)歸母凈利潤8.07億元，同比增長25.3%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.07億元，同比增長15.2%。
客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，國際化、平臺化加速推進(jìn)：公司業(yè)績高增原因1）客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化。公司Tier0.5級創(chuàng)新商業(yè)模式持續(xù)被客戶接受和認(rèn)可，單車配套高價值的智能電動車企客戶群體不斷擴大。2）產(chǎn)品平臺化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)。得益于研發(fā)創(chuàng)新及數(shù)智制造能力，公司內(nèi)飾功能件、輕量化底盤、熱管理業(yè)務(wù)的綜合競爭力不斷提高，銷售收入保持穩(wěn)步增長；汽車電子類產(chǎn)品訂單放量。3）國際化戰(zhàn)略加速。墨西哥工廠快速推進(jìn)，其中一期項目第一工廠已投產(chǎn)。球鉸鍛鋁控制臂獲寶馬項目訂單，歐洲市場拓展。
設(shè)立電驅(qū)事業(yè)部專攻機器人執(zhí)行器領(lǐng)域，項目進(jìn)展順利：2023年，公司拆分設(shè)立電驅(qū)事業(yè)部，建立獨立管理架構(gòu)，配置優(yōu)秀專業(yè)團(tuán)隊，實現(xiàn)業(yè)務(wù)聚焦，為機器人執(zhí)行器業(yè)務(wù)的發(fā)展提供戰(zhàn)略保障。截至目前，公司研發(fā)的機器人直線執(zhí)行器和旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器，已經(jīng)多次向客戶送樣，獲得客戶認(rèn)可及好評，項目進(jìn)展迅速。未來，公司在發(fā)展智能電動汽車八大產(chǎn)品線的同時，將進(jìn)一步抓住機器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的歷史機遇，聚焦并不斷拓展機器人產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵產(chǎn)品和核心技術(shù)，實現(xiàn)智能汽車部件業(yè)務(wù)與機器人部件業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，為公司保持快速發(fā)展奠定牢固基礎(chǔ)。
投資建議：我們預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤為29.42/38.95/45.41億元。對應(yīng)PE分別為20.30/15.33/13.15倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：匯率、關(guān)稅、原材料價格波動風(fēng)險；客戶降價風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險。
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