>> 華泰期貨-工業(yè)硅日報：頭部企業(yè)大幅降價，盤面繼續(xù)下跌探底-240725
| 上傳日期： |
2024/7/25 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
7月24日，工業(yè)硅期貨主力合約2409盤面開于10335元/噸，收于10235元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌85元/噸，跌幅0.82%。主力合約當日成交量為34.08萬手，持倉量為21.71萬手。目前總持倉約38.57萬手，較前一日減少1992手。目前華東553現(xiàn)貨升水1765元/噸，華東421牌號計算品質(zhì)升水后，升水565元/噸，昆明421升水1065元/噸，天津421與99硅價差為850元/噸。7月24日倉單凈注冊396手，倉單總數(shù)為66,723手，折合成實物有333615噸。
工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅大廠大幅下調(diào)現(xiàn)貨報價，其余廠家現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東不通氧553#硅在11700-11800元/噸；通氧553#硅在11900-12100元/噸；421#硅在12700-12900元/噸。目前西南地區(qū)接近滿產(chǎn)，北方開工率維持高位，預計全國產(chǎn)量將達全年峰值。下游多晶硅及有機硅價格處于相對低位，多家企業(yè)減產(chǎn)。在高庫存的情況下，供需矛盾仍在持續(xù)累積，供大于求的基本面沒發(fā)生改變。短期內(nèi)，硅價需要持續(xù)跟蹤主產(chǎn)區(qū)開工情況，倉單消化情況及多晶硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：昨日多晶硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅復投料報價35-40元/千克；多晶硅致密料34-37元/千克；多晶硅菜花料報價31-34元/千克；顆粒硅31-33元/千克，N型料37-41元/千克。因下游硅片環(huán)節(jié)累庫嚴重，補庫意愿不足，導致多晶硅價格下跌。近期，多晶硅生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)增多，對工業(yè)硅需求量下降，且壓價采購。中長期看，需關(guān)注多晶硅價格走弱對新增產(chǎn)能投產(chǎn)進度及對工業(yè)硅需求的影響。
有機硅：昨日現(xiàn)貨價格小幅下降，據(jù)SMM統(tǒng)計，7月24日有機硅DMC報價13000-13700元/噸。6月國內(nèi)部分裝置檢修，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，有機硅DMC 6月產(chǎn)量為20.60萬噸，環(huán)比5月微減0.72%。2024年1-6月總產(chǎn)量為116.54萬噸，同比增長17.72%，預計7月產(chǎn)量小幅增長。從中長期看，整體產(chǎn)能過剩較多，預計有機硅價格跟隨工業(yè)硅價格震蕩。
策略
目前西南地區(qū)復產(chǎn)情況良好，最大消費下游多晶硅減產(chǎn)，且總庫存和倉單壓力較大，基本面仍然偏弱。當前盤面已回落至相對合理位置，存在一定成本支撐，但目前價格下游買交割接倉單意愿仍不高，盤面維持震蕩，短期建議觀望或區(qū)間操作，若盤面明顯反彈，可擇機進行賣出套保。
風險點
1、主產(chǎn)區(qū)開工率；
2、倉單消化情況；
3、硅料企業(yè)開工率；
4、宏觀及資金情緒
5、能耗政策對成本影響
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