>> 開源證券-寶信軟件(600845)公司信息更新報告：自主可控大央企再迎設備更新重磅利好-240726
| 上傳日期： |
2024/7/26 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蔣穎 |
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兩部門安排近3000億超長國債力推設備更新，或將拉動寶信國產化智造產品的需求，維持“買入”評級
2024年7月25日，兩部門印發(fā)《關于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，提出：（1）統(tǒng)籌安排3000億元左右超長期特別國債資金；（2）中央財政貼息從1個百分點提高到1.5個百分點，貼息期限2年，貼息總規(guī)模200億元。此次政策是2024年6月份以來國家第三次出臺政策力推大規(guī)模設備更新和數智化升級，并且支持力度超預期加大。設備更新和智能制造相輔相成，我們認為有望大幅拉動寶信軟件自主可控智能制造產品的需求。我們維持預計公司2024-2026年歸母凈利潤預測分別為30.7/40.1/52.9億元，當前股價對應PE為29.4/22.5/17.1倍，維持“買入”評級。
國家近期多次強調國央企科技創(chuàng)新，政策支持寶信自主可控發(fā)展
近期，國家反復強調推動央國企科技創(chuàng)新：（1）2024年7月19日，中共中央舉行新聞發(fā)布會解讀黨的二十屆三中全會精神，提到推動國有資本和國有企業(yè)做強做優(yōu)做大，要開展國有經濟增加值核算。國有企業(yè)要打造原創(chuàng)技術策源地；（2）根據財聯社7月19日電，國務院國資委黨委召開擴大會議暨黨委理論學習中心組集體學習會，會議強調，要堅持做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)，不斷提高國資央企在國家創(chuàng)新體系中的位階，以新型生產關系的構建促進新質生產力發(fā)展。寶信軟件作為央企，大力發(fā)展國產替代，在政策上受到國家的高度支持；（3）7月22日至23日，國務院國資委舉辦中央企業(yè)負責人研討班，要求央企承擔國家重大科技項目，縱深推進戰(zhàn)略性新興產業(yè)，以發(fā)展新質生產力為重要著力點。
國產大型PLC龍頭，縱深布局國產智造全產業(yè)鏈，有望迎國產化拐點
寶信軟件是國內稀缺的國產大型PLC龍頭。大型PLC工業(yè)軟件在工控領域至關重要，我國大型PLC市場份額長期由外資壟斷。以大型PLC為抓手，公司目前已形成以國產大型PLC& SCADA工控軟件、信息化軟件、AI大模型、機器人、AIDC等為核心的國產智造產品布局，我們看好公司國產替代長期成長空間。
風險提示：大型PLC控制系統(tǒng)推廣應用低于預期、寶武并購重組低于預期。
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