>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-240725
| 上傳日期： |
2024/7/26 |
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| 1650KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，本周浮法玻璃價格延續(xù)弱勢，區(qū)域間價差仍待修復(fù)。本周國內(nèi)浮法白玻主流下跌1-3元/重量箱，原片生產(chǎn)企業(yè)毛利倒掛，對價格形成支撐，部分區(qū)域下跌速度放緩。從價格走勢圖可以看出，當(dāng)前華北、華中、華南價格差幅不大，當(dāng)前華東價格處于全國價格高點。供應(yīng)端上看，多數(shù)區(qū)域產(chǎn)大于銷，原片企業(yè)庫存累加，供應(yīng)壓力增大；需求端來看，目前中下游加工廠訂單需求一般，加工廠反饋成品庫略有積壓，對原片多剛需備貨為主。臨近月末，部分企業(yè)或加大批量促銷力度以達到降庫目的，價格仍有向下調(diào)整可能。供應(yīng)端，本周產(chǎn)能平穩(wěn)。需求端，本周國內(nèi)浮法玻璃市場需求維持弱勢，整體加工廠開工率偏低，市場成交靈活。周內(nèi)，終端需求支撐力度仍較有限，多數(shù)加工廠訂單不足，疊加資金壓力難以緩解，因此加工廠及貿(mào)易對原片仍維持剛需采購節(jié)奏。庫存方面，截至7月25日，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為6040萬重量箱，較上周四庫存增加189萬重量箱，增幅3.23%，庫存天數(shù)約29.60天，較上周四增加0.93天。本周重點監(jiān)測省份產(chǎn)量1308.59萬重量箱，消費量1119.59萬重量箱，產(chǎn)銷率85.56%。本周國內(nèi)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存延續(xù)上升趨勢。需求疲軟，市場價格延續(xù)下跌，觀望氛圍偏濃，中下游采購積極性偏低，備貨意向不大。庫存壓力最大的華南、華中、華東地區(qū)迎來一年中需求最旺盛的季節(jié)，但截至目前看需求強度不及預(yù)期；沙河玻璃企業(yè)庫存再度回升?，F(xiàn)貨弱勢延續(xù)，短期謹(jǐn)慎避險，中期警惕過分悲觀情緒。短期宜保持謹(jǐn)慎偏空思路操作，玻璃宜輕倉順勢參與，生產(chǎn)企業(yè)賣保頭寸根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況按照套保原則及時調(diào)節(jié)。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，本周國內(nèi)純堿市場成交重心下移。本周國內(nèi)輕堿主流出廠價格在1720-2000元/噸，輕堿主流終端價格在1850-2050元/噸，截至7月25日國內(nèi)輕堿出廠均價在1883元/噸，較7月18日均價下跌0.3%，跌幅較上周收窄1.5個百分點；本周國內(nèi)重堿主流送到終端價格在1850-2100元/噸。供應(yīng)方面，本周純堿產(chǎn)量74.20萬噸，環(huán)比增加1.84萬噸，漲幅2.55%。其中，輕質(zhì)堿產(chǎn)量31.04萬噸環(huán)比增加1.23萬噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量43.16萬噸，環(huán)比增加0.61萬噸。庫存方面，截止到2024年7月25日，國內(nèi)純堿廠家總庫存98.59萬噸，較周一增加2.45萬噸，漲幅2.55%。其中，輕質(zhì)庫存54.18萬噸，重質(zhì)庫存44.41萬噸。純堿行業(yè)利潤仍存壓縮空間，在高庫存及高位賣保盤的壓力下，盤面缺乏持續(xù)反彈動能，沖高回落的風(fēng)險仍在。純堿期貨盤面中長期弱勢延續(xù)，建議關(guān)注1900元上方新空單逢高賣保機會。
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