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本周關(guān)注：航運(yùn)方面，建議重視油運(yùn)標(biāo)的投資機(jī)會(huì)；基礎(chǔ)設(shè)施方面，關(guān)注紅利配置價(jià)值；快遞方面，關(guān)注需求增長(zhǎng)；航空方面，關(guān)注暑運(yùn)；物流方面，關(guān)注跨境高景氣機(jī)會(huì)。
　　航運(yùn)：集運(yùn)方面，由于供需緊張關(guān)系稍有緩解，歐美運(yùn)價(jià)高位有小幅下跌，其中美西航線受運(yùn)力投放增加影響跌幅較大。巴勒斯坦民族團(tuán)結(jié)得到加強(qiáng)，以色列與美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)會(huì)面，各方仍致力于巴以沖突的解決，但局勢(shì)仍較為復(fù)雜。展望8月下旬，艙位情況良好，但供需關(guān)系緩慢緩解，預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)震蕩偏弱趨勢(shì)。油運(yùn)方面，VLCC市場(chǎng)8月貨盤集中釋放，運(yùn)價(jià)止跌企穩(wěn)，建議重視運(yùn)價(jià)反轉(zhuǎn)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期看安全邊際，重點(diǎn)推薦招商南油（看好全年業(yè)績(jī)釋放）、中遠(yuǎn)海特（多用途船景氣上行，看好汽車出口成長(zhǎng)空間）。
　　基礎(chǔ)設(shè)施：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率長(zhǎng)期下行大趨勢(shì)下、建議加強(qiáng)配置交運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施、看好優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流資產(chǎn)及分紅能力。資金面方面，保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模有不斷提升預(yù)期，且此前配置在債券等固收資產(chǎn)的收益率持續(xù)下降，有大量資金需要增配權(quán)益高股息資產(chǎn)，以及新增OCI賬戶配置需求，我們認(rèn)為未來(lái)依然有較大增量資金配置紅利資產(chǎn)?；久娣矫?，由于出口強(qiáng)于內(nèi)需，預(yù)計(jì)港口行業(yè)業(yè)績(jī)好于公路鐵路，預(yù)計(jì)全年港口行業(yè)維持小幅增長(zhǎng)、高速鐵路板塊有微降壓力。推薦標(biāo)的：招商公路、粵高速；建議關(guān)注：唐山港、青島港。
　　快遞：短期看好下沉市場(chǎng)需求釋放背景下件量表現(xiàn)，預(yù)計(jì)2024年行業(yè)件量增速在15%-20%；同時(shí)頭部快遞企業(yè)強(qiáng)調(diào)有質(zhì)量的增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)聚焦服務(wù)質(zhì)量提升，有望增強(qiáng)龍頭溢價(jià)能力。中長(zhǎng)期來(lái)看，下沉市場(chǎng)人均網(wǎng)購(gòu)頻次仍有較大提升空間，直播電商等平臺(tái)興起下消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變，小件化趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)，將推動(dòng)快遞行業(yè)需求持續(xù)較快增長(zhǎng)。推薦標(biāo)的：中通快遞-W、圓通速遞。
　　航空：暑運(yùn)至今，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同比量升價(jià)跌。與此同時(shí)，近期我國(guó)簽證政策持續(xù)進(jìn)一步開放，預(yù)計(jì)有助于暑運(yùn)期間國(guó)際航線進(jìn)一步修復(fù)。推薦標(biāo)的：春秋航空。
　　物流：5月以來(lái)跨境空運(yùn)價(jià)格同比增長(zhǎng)明顯，目前仍維持相對(duì)高位，建議關(guān)注跨境物流產(chǎn)業(yè)鏈。推薦標(biāo)的：嘉友國(guó)際、中國(guó)外運(yùn)（A股）；建議關(guān)注：東航物流。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：人民幣大幅貶值、油價(jià)大幅上漲、快遞價(jià)格戰(zhàn)惡化、重大海上安全事故、重大自然災(zāi)害等。