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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)下跌3.67%，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)下跌1.61%，領(lǐng)先于指數(shù)2.06pct，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第11位。本周建議重點(diǎn)關(guān)注人工智能大模型應(yīng)用、“車路云一體化”項(xiàng)目應(yīng)用試點(diǎn)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）智能駕駛：7月24日消息，廣州北部灣區(qū)（花都）智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云”一體化應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目獲花都區(qū)發(fā)展和改革局批準(zhǔn)，產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入快速落地期。（2）人工智能：7月24日消息，GPT-4o mini版登頂了lmsys大模型競(jìng)技場(chǎng)，和滿血版并列第一。此外，GPT-4o mini的微調(diào)將逐步開(kāi)放，且從7月24日起到9月23號(hào)，每天都能免費(fèi)使用2百萬(wàn)的訓(xùn)練token。（3）人工智能：7月26日消息，微軟公司于7月25日宣布在Azure上支持開(kāi)發(fā)者微調(diào)（fine-tune）Phi-3-mini和Phi-3-mediumAI模型，針對(duì)不同用例提高模型的性能。（4）人工智能：7月26日消息，谷歌宣布Gemini聊天機(jī)器人將改由Gemini1.5Flash驅(qū)動(dòng)。與之前的版本相比，窗口長(zhǎng)度提高到了4倍，響應(yīng)速度也更快了。（5）人工智能：7月26日消息，OpenAI公司于7月25日邀請(qǐng)部分用戶測(cè)試AI搜索引擎SearchGPT，并計(jì)劃在未來(lái)接入到ChatGPT服務(wù)中。（6）人工智能：7月26日消息，北京市發(fā)展和改革委員會(huì)、北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)、中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會(huì)圍繞機(jī)器人、教育、醫(yī)療、文化、交通等領(lǐng)域發(fā)布了《北京市推動(dòng)“人工智能+”行動(dòng)計(jì)劃（2024-2025年）》。
　　行業(yè)關(guān)注度上升，估值低于歷史中樞：上周5個(gè)交易日申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)成交額2496.29億元，平均每日成交499.26億元，日均交易額較前一個(gè)交易周上漲5.86%。從估值情況來(lái)看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）下跌至31.97倍，低于2016年至今歷史均值48.15倍。
　　上周計(jì)算機(jī)板塊超半個(gè)股下跌：355只個(gè)股中，152只個(gè)股上漲，200只個(gè)股下跌。下跌股票數(shù)占比56.34%。
　　投資建議：把握政策指引+需求牽引，聚焦數(shù)字化、智能化和信創(chuàng)投資主線。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：“數(shù)據(jù)要素×”行動(dòng)開(kāi)展不及預(yù)期；數(shù)據(jù)要素流通交易不及預(yù)期；國(guó)內(nèi)AI大模型發(fā)展不及預(yù)期；車路云一體化試點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期；信創(chuàng)終端需求不及預(yù)期