>> 光大證券-中國石油(601857)2024年中工作會議點(diǎn)評：全面深化改革推進(jìn)治理現(xiàn)代化，打造世界一流企業(yè)-240730
| 上傳日期： |
2024/7/30 |
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來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙乃迪,蔡嘉豪,王禮沫 |
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事件：
2024年7月27日，中國石油集團(tuán)2024年年中工作會議在北京召開。
點(diǎn)評：
一、深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會精神，進(jìn)一步全面深化改革，加快建設(shè)世界一流企業(yè)
1、縱深推進(jìn)全面深化改革，公司治理體系和治理能力現(xiàn)代化建設(shè)成效顯著
中國石油集團(tuán)董事長、黨組書記戴厚良作題為《深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會精神，進(jìn)一步全面深化改革，加快建設(shè)世界一流企業(yè)》的主題講話。中國石油集團(tuán)縱深推進(jìn)全面深化改革，公司治理體系和治理能力現(xiàn)代化建設(shè)成效顯著。在深化改革的過程中，公司：（1）堅(jiān)持“兩個(gè)一貫之”，黨的領(lǐng)導(dǎo)與公司治理有機(jī)融合；（2）加強(qiáng)戰(zhàn)略謀劃，公司戰(zhàn)略體系不斷健全完善；（3）改革完善管理體制，組織體系得到系統(tǒng)性重塑；（4）深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)整體性優(yōu)化；（5）完善科技創(chuàng)新體制機(jī)制，科技治理效能大幅提升；（6）加快推薦市場化改革，運(yùn)行機(jī)制更加靈活高效。
2021年以來，中國石油推動構(gòu)建新型高效的管理體制和組織體系，提升治理效能，推動體制改革全面鋪開。同時(shí)，中國石油持續(xù)深化市場化改革，加快轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展活力。兩方面改革驅(qū)動中國石油形成更加成熟的中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度，加快構(gòu)建起與世界一流企業(yè)相適應(yīng)的管理體制和組織體系，對企業(yè)效益的提升起到了顯著的助力作用。2023年以來，在新一輪油價(jià)波動周期中，中國石油的歸母凈利潤大幅高于歷史歸母凈利潤數(shù)據(jù)形成的趨勢線，23年公司歸母凈利潤同比+8.3%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流、凈現(xiàn)金流分別同比+16.0%、+6.3%。好于歷史上的高油價(jià)時(shí)期，表明公司應(yīng)對油價(jià)、煉化產(chǎn)品需求等行業(yè)周期性變化的韌性明顯增強(qiáng)，全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢愈加凸顯。
2、進(jìn)一步全面深化改革，推進(jìn)治理能力和治理體系現(xiàn)代化，打造世界一流企業(yè)
中國石油將繼續(xù)完善和發(fā)展中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度，推進(jìn)公司治理體系和治理能力現(xiàn)代化。中國石油集團(tuán)到2030年，全面實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、基本建成世界一流企業(yè)之時(shí)，將基本實(shí)現(xiàn)公司治理體系和治理能力現(xiàn)代化；到2035年建成世界一流企業(yè)之時(shí)，將實(shí)現(xiàn)公司治理體系和治理能力現(xiàn)代化，為到本世紀(jì)中葉全面建成基業(yè)長青的世界一流企業(yè)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
黨和國家多次強(qiáng)調(diào)建設(shè)世界一流企業(yè)的目標(biāo)，二十屆三中全會指出，要完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度，弘揚(yáng)企業(yè)家精神，支持和引導(dǎo)各類企業(yè)提高資源要素利用效率和經(jīng)營管理水平、履行社會責(zé)任，加快建設(shè)更多世界一流企業(yè)。中國石油按照“兩個(gè)階段、各三步走”戰(zhàn)略路徑，目標(biāo)建設(shè)世界一流。2020年以來，中國石油的改革全面加速，新一輪國有企業(yè)改革深化提升行動征程開啟，公司治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平不斷提高，在提質(zhì)增效、增產(chǎn)保供、轉(zhuǎn)型升級等領(lǐng)域成效斐然，有望加速建成穿越周期的世界一流企業(yè)。
二、推動業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，做好下半年生產(chǎn)經(jīng)營工作
公司總經(jīng)理、黨組副書記侯啟軍通報(bào)業(yè)績考核和生產(chǎn)經(jīng)營情況。侯啟軍指出，今年以來，集團(tuán)公司上下堅(jiān)決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，認(rèn)真落實(shí)黨組、董事會部署安排，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，統(tǒng)籌推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展、提質(zhì)增效、改革創(chuàng)新、安全環(huán)保等工作，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，以開展黨紀(jì)學(xué)習(xí)教育、整改中央巡視反饋問題和國家審計(jì)發(fā)現(xiàn)問題為契機(jī)全面強(qiáng)化管理，油氣兩大產(chǎn)業(yè)鏈和各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)順暢運(yùn)行，主要生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)穩(wěn)定增長，經(jīng)營業(yè)績再創(chuàng)歷史同期新高。
就做好下半年生產(chǎn)經(jīng)營工作，侯啟軍強(qiáng)調(diào)：（1）要大力推動主營業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，加快布局發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，著力高水平科技自立自強(qiáng)，進(jìn)一步全面深化改革，持續(xù)強(qiáng)化管理，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，全面完成年度生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)目標(biāo)，為保障國家能源安全、鞏固和增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢作出積極貢獻(xiàn)。（2）堅(jiān)持全面從嚴(yán)，扎實(shí)做好QHSE工作。（3）加強(qiáng)統(tǒng)籌融合，提高油氣新能源供給質(zhì)量。加快轉(zhuǎn)型升級，推進(jìn)煉油化工業(yè)務(wù)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。（4）堅(jiān)持技術(shù)立企，增強(qiáng)支持和服務(wù)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略支持能力。（5）深化產(chǎn)融結(jié)合，增強(qiáng)資本和金融業(yè)務(wù)服務(wù)主業(yè)能力。（6）強(qiáng)化市場攻堅(jiān)，全力提升營銷工作質(zhì)效。強(qiáng)化科技創(chuàng)新，切實(shí)發(fā)揮支撐引領(lǐng)作用。（7）深化改革強(qiáng)化管理，有效激發(fā)內(nèi)生動力活力。
2022年以來，國際地緣政治局勢復(fù)雜，我國能源安全環(huán)境受到較大挑戰(zhàn)，煉油化工行業(yè)景氣度低迷，天然氣需求保持增長。公司上游業(yè)務(wù)大力加強(qiáng)“增儲上產(chǎn)”，鞏固油氣產(chǎn)量格局，國內(nèi)原油產(chǎn)量、國內(nèi)天然氣產(chǎn)量當(dāng)量和海外油氣權(quán)益產(chǎn)量當(dāng)量“三個(gè)1億噸”的格局進(jìn)一步鞏固發(fā)展。天然氣業(yè)務(wù)把握國內(nèi)天然氣需求提升、價(jià)格機(jī)制改革的機(jī)遇，盈利能力有望進(jìn)一步增厚。煉化業(yè)務(wù)推動轉(zhuǎn)型升級，周期波動下經(jīng)營利潤高位運(yùn)行。我們認(rèn)為中國石油將持續(xù)推動全產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展，有望在波動劇烈的外部環(huán)境下實(shí)現(xiàn)較好經(jīng)營業(yè)績。
盈利預(yù)測、估值與評級
公司持續(xù)深化改革，建設(shè)世界一流企業(yè)，盈利抗周期波動能力顯著增強(qiáng)，隨著公司“增儲上產(chǎn)”持續(xù)推進(jìn)
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