久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

看好公司鉻鹽與VK3盈利彈性，維持“買入”評(píng)級(jí)
　　公司發(fā)布2024年半年報(bào)，2024H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.87億元，同比+16.57%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.41億元，同比+24.54%，其中2024Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.55億元，同比+69.83%，環(huán)比+81.83%。我們上調(diào)公司2024-2026年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024-2026年歸母凈利潤(rùn)分別為5.46（+1.11）、6.13（+1.00）、6.47（+0.60）億元，EPS分別為1.07（+0.21）、1.21（+0.20）、1.27（+0.12）元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為11.7、10.5、9.9倍。我們看好公司鉻鹽與VK3盈利彈性，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　2024Q2公司鉻鹽量?jī)r(jià)齊升，金屬鉻出口旺盛仍有望帶動(dòng)鉻鹽價(jià)格進(jìn)一步上行
　　銷量方面，據(jù)公司公告，2024H1公司鉻鹽產(chǎn)品總體出貨量（折重鉻酸鈉）約13.3萬(wàn)噸，同比+21%。從鉻鹽實(shí)物銷量來(lái)看，2024H1公司主營(yíng)產(chǎn)品重鉻酸鹽、鉻的氧化物、鉻鹽聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)品銷量分別達(dá)到1.43、5.33、1.64萬(wàn)噸，分別同比+58.75%、+9.70%、+5.29%，合計(jì)銷量達(dá)到8.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.75%。其中，2024Q2公司主營(yíng)產(chǎn)品重鉻酸鹽、鉻的氧化物、鉻鹽聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)品銷量合計(jì)達(dá)到4.37萬(wàn)噸，較Q1環(huán)比+8.44%。價(jià)格方面，2024年3月至今，受原料鉻鐵礦成本上漲及鉻鹽行業(yè)供需緊張影響，鉻鹽產(chǎn)品連續(xù)三次提價(jià)。以主流產(chǎn)品氧化鉻綠為例，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至8月中旬，其市場(chǎng)均價(jià)已經(jīng)達(dá)到31800元/噸，較3月下旬上漲2900元/噸。展望后續(xù)，我們認(rèn)為鉻鹽行業(yè)供給格局穩(wěn)定，未來(lái)伴隨鉻鹽下游金屬鉻出口的高速增長(zhǎng)（據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2024年1-6月國(guó)內(nèi)金屬鉻累計(jì)出口1.24萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約165%），鉻鹽需求有望得到有力支撐，鉻鹽價(jià)格也或?qū)⑦M(jìn)一步上行。
　　維生素K3價(jià)格持續(xù)反彈，有望為公司貢獻(xiàn)重要業(yè)績(jī)?cè)隽?br>　　據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，過(guò)去三年間，VK3均價(jià)高點(diǎn)為2022Q2，季度均價(jià)達(dá)到18.1萬(wàn)元/噸，此后VK3價(jià)格一路下滑，到2023Q4季度均價(jià)已跌至6.2萬(wàn)元/噸。但從2023年12月起，VK3價(jià)格開始底部反彈，2024Q1、2024Q2季度均價(jià)已分別回到7.9、8.4萬(wàn)元/噸。進(jìn)入2024Q3以來(lái)，VK3價(jià)格快速上行，截至8月中旬，VK3市場(chǎng)均價(jià)已經(jīng)來(lái)到12萬(wàn)元/噸。據(jù)公司公告，公司擁有VK3產(chǎn)能2700噸/年，VK3價(jià)格持續(xù)反彈有望為公司貢獻(xiàn)重要業(yè)績(jī)?cè)隽俊?br>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)、下游需求不及預(yù)期、項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)程不及預(yù)期等。