>> 招商證券-仙鶴股份(603733)24H1業(yè)績大增，積極推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局-240814
| 上傳日期： |
2024/8/15 |
大?。?/td>
| 621KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
劉麗,王月 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司發(fā)布24H1業(yè)績報告。公司24H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.50億元，同比上升204.73%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤4.99億元，同比上升237.55%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.04億元，同比上升22.23%；實(shí)現(xiàn)利潤總額6.30億元，同比上升214.38%；單Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.82億元，同比上升381.29%，環(huán)比上升4.83%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤2.62億元，同比上升698.66%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.95億元，同比上升24.14%。
推進(jìn)新產(chǎn)能落地，積極開拓市場。公司24H1食品卡紙產(chǎn)量4.76萬噸，銷售量5.13萬噸；食品醫(yī)療消費(fèi)類產(chǎn)品生產(chǎn)量11.32萬噸，同比增長8.85%，銷售10.86萬噸，同比增長50.19%；電解電容器紙基材料銷售3156.04噸，銷售收入同比增加31.59%；公司日用消費(fèi)系列紙基材料產(chǎn)量增長18.74%。其中，標(biāo)簽離型系列材料同比增加20.41%，實(shí)現(xiàn)了大幅增長。公司機(jī)制紙產(chǎn)量55.47萬噸，同比增長22%；特種漿紙銷售量51.36萬噸，同比增長31.77%。
林漿紙用一體化，擴(kuò)大主業(yè)，打造全產(chǎn)業(yè)鏈模式。公司旗下湖北仙鶴于今年1月初開機(jī)運(yùn)行，PM1、PM2順利出紙，24年H1產(chǎn)量超3萬噸。4月中旬制漿產(chǎn)線試車成功，其他產(chǎn)線正在調(diào)試。新增的生活用紙項目于3月開始土建。廣西仙鶴1#化機(jī)漿生產(chǎn)線4月中旬試機(jī)成功，PM2紙機(jī)6月下旬投產(chǎn)，PM4預(yù)計8月投產(chǎn)。兩大項目利用當(dāng)?shù)刭Y源，實(shí)現(xiàn)“林漿紙用一體化”布局，彌補(bǔ)上游制漿短板。
維持“強(qiáng)烈推薦”投資評級。公司作為特種紙龍頭，產(chǎn)能擴(kuò)張有序，產(chǎn)品多元化，自制漿產(chǎn)線提升成本優(yōu)勢。漿紙一體化順利推進(jìn)，持續(xù)拓展新產(chǎn)品和海外市場，擴(kuò)大產(chǎn)能并整合資源，中期成長潛力大。我們預(yù)計2024-2026年歸母凈利潤分別為11.77億元、14.78億元和17.42億元，分別同比+77%、+26%和+18%，相應(yīng)PE分別為9.8x、7.8x和6.6x。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不如預(yù)期、原材料價格波動、市場競爭加劇。
|
|
