>> 東方證券-機械行業(yè)周報：叉車增長具有韌性，蘋果機器人有望加速AI落地-240817
| 上傳日期： |
2024/8/17 |
大小： |
355KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
楊震 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權限： |
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板塊周表現(xiàn)：本周（2024/8/12-2024/8/16），CJ機械設備指數(shù)下跌0.1%，漲幅前五的板塊是：半導體及3C設備/船舶制造/鐵路設備/磨具磨料/儀器儀表Ⅲ，分別上漲：2.1%/2.0%/1.4%/1.3%/1.1%。
板塊估值水平：機械板塊PE（TTM）中位數(shù)達29x，其中估值最高的是農(nóng)用機械（68x），最低的是工程機械（14x）。從10年內(nèi)的歷史數(shù)據(jù)看，機械板塊市盈率處于2.0%分位。
投資建議與投資標的
7月叉車增長具有持續(xù)韌性。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對叉車主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年7月當月銷售各類叉車103677臺，同比增長11.5%。其中國內(nèi)60954臺，同比增長5.36%；出口42723臺，同比增長21.6%。此前國家統(tǒng)計局公布7月PMI為49.4%，比上月略降0.1個百分點，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定。叉車取得了穩(wěn)定的增長，我們認為1）叉車作為工業(yè)領域物流搬運環(huán)節(jié)的設備，與生產(chǎn)物流環(huán)節(jié)緊密相關，兼具工業(yè)消費品屬性，所以內(nèi)銷的增長具有韌性。2）出口保持快速增長，反映中國企業(yè)出海競爭力依然較強。
蘋果或開拓家用機器人，加速AI設備落地。根據(jù)彭博社報道，蘋果正在推進其桌面機器人項目的研發(fā)，設備將配備一塊類似iPad的大尺寸顯示屏，由一個纖薄的機械臂支撐，可實現(xiàn)上下傾斜和360度旋轉，該桌面機器人將搭載Siri和Apple Intelligence技術，將兼具智能家居控制中心、視頻會議終端和家庭安全監(jiān)控的功能，預計最早于2026或2027年推出該設備，目標售價約為1000美元。我們認為隨著AI技術逐漸成熟，終端場景的兌現(xiàn)將成為智能機器人的關鍵。目前在特斯拉、蘋果等終端廠商的支持下，智能機器人將以多種方式在多種場景逐漸落地，并將加速通用智能機器人的誕生。
建議關注：（1）工程機械：三一重工(600031，未評級)、中聯(lián)重科(000157，買入)、恒立液壓(601100，未評級)、建設機械(600984，未評級)、艾迪精密(603638，未評級)；（2）工業(yè)設備：杭叉集團(603298，未評級)、安徽合力(600761，買入)、海天精工(601882，增持)、紐威數(shù)控(688697，未評級)、科德數(shù)控(688305，未評級)、秦川機床(000837，未評級)、伊之密(300415，買入)、埃斯頓(002747，未評級)；（3）物流自動化：音飛儲存(603066，未評級)、諾力股份(603611，未評級)、中集車輛(301039，未評級)；（4）能源裝備：先導智能(300450，未評級)、捷佳偉創(chuàng)(300724，未評級)、杰瑞股份(002353，買入)、迪威爾(688377，未評級)、鄭煤機(601717，買入)、天地科技(600582，未評級)；（5）軌交裝備：中國中車(601766，未評級)、中鐵工業(yè)(600528，未評級)、交控科技(688015，未評級)；（6）服務&消費：安車檢測(300572，未評級)、華測檢測(300012，未評級)、杰克股份(603337，未評級)、捷昌驅動(603583，未評級)、凱迪股份(605288，未評級)、永創(chuàng)智能(603901，買入)；（7）激光設備：帝爾激光(300776，未評級)、英諾激光(301021，未評級)、海目星(688559，未評級)；
風險提示：宏觀經(jīng)濟不及預期，房地產(chǎn)投資不及預期，基建投資不及預期，原材料價格上漲，海外需求放緩，地緣政治沖突，人形機器人進展不及預期
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