>> 財通證券-農(nóng)業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤周報：供應(yīng)偏緊豬價延續(xù)上行，7月產(chǎn)能回補較慢-240818
| 上傳日期： |
2024/8/18 |
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| 1105KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
余劍秋 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
| 下載權(quán)限： |
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生豬養(yǎng)殖：豬價偏強上漲，價格周期反轉(zhuǎn)。市場挺價情緒較強，供應(yīng)持續(xù)偏緊張；部分壓欄大豬陸續(xù)出欄，預(yù)計短期肥豬價格會有所下降。中長期，企業(yè)現(xiàn)金流壓力明顯，價格周期反轉(zhuǎn)，持續(xù)推薦配置生豬養(yǎng)殖。1）數(shù)量端：7月能繁母豬存欄有所增加。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，7月能繁母豬存欄量較6月環(huán)比+1.11%，其中規(guī)模場環(huán)比+1.14%，中小散環(huán)比+0.20%。2）價格端：震蕩向上。根據(jù)涌益咨詢，8月15日，商品豬出欄價為21.07元/kg，周環(huán)比+3.64%。相關(guān)標(biāo)的：牧原股份，溫氏股份，新五豐，巨星農(nóng)牧。
禽類養(yǎng)殖：白雞價格震蕩。據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，2024年7月祖代引種及自繁更新量在8.70萬套，環(huán)比+10.13%，同比-30.40%；其中美國引種量為4萬套。伴隨豬周期反轉(zhuǎn)，后續(xù)商品代價格有望和豬價形成共振。相關(guān)標(biāo)的：圣農(nóng)發(fā)展，益生股份。
動保：行業(yè)需求有望觸底回升，潛在成長性持續(xù)催化。從養(yǎng)殖周期角度，豬價開啟上行有望推動行業(yè)觸底回升，從行業(yè)批簽發(fā)數(shù)據(jù)來看，2024年Q1/Q2/6月，圓環(huán)同比-18%/-7%/0%，偽狂犬同比-44%/-36%/-31%。從產(chǎn)品周期角度，非瘟疫苗、貓三聯(lián)等新品研發(fā)上市順利，有望進一步打開行業(yè)成長空間。相關(guān)標(biāo)的：中牧股份、科前生物、生物股份等。
種業(yè)：轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化不斷推進，關(guān)注各公司Q3預(yù)收款情況?；A(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品方面，8月USDA報告大豆全球產(chǎn)量調(diào)增，大宗原材料價格本周普遍下跌。轉(zhuǎn)基因方面，2024年3月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布第二批品種審定公示，短期關(guān)注轉(zhuǎn)基因種子的價格以及今年的制種面積，長期關(guān)注行業(yè)競爭格局轉(zhuǎn)變以及各公司業(yè)績的量價齊升。相關(guān)標(biāo)的：大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)、荃銀高科等。
寵物：外銷方面，隨海外去庫結(jié)束出口數(shù)據(jù)逐步改善，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年1-6月零售包裝狗食或貓食飼料出口同比分別為+37.9%/+28.4%/+7.1%/+14.7%/+25.4%/+37.3%；內(nèi)銷方面，618大促落下帷幕，各大平臺寵物行業(yè)均取得亮眼的增長，持續(xù)看好行業(yè)增長以及頭部公司在國內(nèi)市場市占率的提升。相關(guān)標(biāo)的：乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險，動物疾病風(fēng)險，極端災(zāi)害風(fēng)險
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