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>> 國泰君安期貨-瀝青:交投清淡,價格平乏-240818
上傳日期:   2024/8/18 大?。?/td>   1555KB
格式:   pdf  共11頁 來源:   國泰君安期貨
評級:   -- 作者:   王涵西
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過去一周,BU跟隨油價先漲后跌,盤面裂解窄幅震蕩。成本方面,周內(nèi)原油延續(xù)震蕩,宏觀弱預(yù)期繼續(xù)施壓大宗商品。地緣方面,伊朗對于以色列的回擊一再推遲,但以軍在加沙的暴行令國際社會的抵觸情緒不斷累積,區(qū)域局勢依然動蕩;俄烏戰(zhàn)場也不平靜,多條戰(zhàn)線激戰(zhàn)加劇,近端地緣因素仍將擾動盤面。
  現(xiàn)貨市場方面,周內(nèi)主流價格走穩(wěn)。供應(yīng)端齊魯石化、東明石化、鎮(zhèn)海煉化以及江蘇新海復(fù)產(chǎn)瀝青,山東產(chǎn)量顯著反彈,華東開工低位下滑,產(chǎn)能利用率整體小幅上移;庫存則整體延續(xù)下滑態(tài)勢,北方下游消費恢復(fù)支撐穩(wěn)定出貨,南方剛需移庫兼有。隨著近端成本走弱、瀝青利潤修復(fù),華北山東陸續(xù)釋放遠期合同。從需求來看,東北京哈及國省干線加速施工帶動下游消費有所改善,不過南方多雨限制當(dāng)?shù)厥┕?,貿(mào)易商出貨多為社庫,改性瀝青產(chǎn)能利用率為13.3%,環(huán)比增加0.2%,較上周有所放緩,市場流通資源仍以低價貨為主,交投積極性有限。策略方面,10-12價差在短期走強后或維持高位震蕩,注意逢高止盈。
 
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