>> 東北證券-鼎捷軟件(300378)2024年中報點評：業(yè)績穩(wěn)健增長，把握AI應用和出海新機遇-240823
| 上傳日期： |
2024/8/23 |
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| 638KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳俊如 |
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收入穩(wěn)增控費得力，2024年H1扣非凈利潤大幅增長54.03%。2024年H1公司實現(xiàn)營收10.04億元，同比增長10.98%；實現(xiàn)歸母凈利潤4,244.13萬元，同比增長17.48%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4,047.98萬元，同比增長54.03%。其中大陸地區(qū)實現(xiàn)營業(yè)收入4.55億元，同比增長7.37%，深耕老客經(jīng)營，依據(jù)成熟的經(jīng)營模型拓展IT+OT領域及AI新應用；強化大客經(jīng)營，成立戰(zhàn)略大客事業(yè)部，加大PaaS開拓力度。在非中國大陸地區(qū)實現(xiàn)營業(yè)收入5.49億元，同比增長14.16%。
在三大云平臺開發(fā)了20余款AI應用，收入實現(xiàn)了倍增，并根據(jù)行業(yè)針對性開發(fā)場景化AI應用。（1）2024年上半年公司持續(xù)優(yōu)化行業(yè)場景數(shù)智解決方案，在三大云平臺（裝備制造云、零部件云和財務云）開發(fā)了近20款支持數(shù)智化場景的AI新應用，營收較上年同期成長114%。（2）同時，公司模型廣泛接入微軟Azure GPT、通義千問等通用大模型能力，并基于開源大模型自主訓練定制行業(yè)大模型。（3）公司在裝備制造、電子、化工等行業(yè)針對性開發(fā)場景化AI應用，并將ChatFile智能問答能力封裝至既有方案，帶動臺灣地區(qū)AI應用營收較去年同期增長179%；公司基于鼎捷雅典娜平臺敏捷數(shù)據(jù)能力孵化的高管AI數(shù)智助理應用，已完成內(nèi)測驗證，并成功打造多個beta客戶案例。
緊握中企出海浪潮，同時搭建東南亞當?shù)亟?jīng)銷生態(tài)、上半年東南亞經(jīng)銷市場成長超過100%。2024年上半年，公司在泰國、越南、馬來西亞等海外地區(qū)，緊抓中企出海趨勢，依托在中國大陸及中國臺灣的經(jīng)營優(yōu)勢，拓展東南亞地區(qū)出海數(shù)字化需求商機，結合在地化稅務認證方案及制造業(yè)標桿案例，為出海中企提供在地營運支持，目前中企出海數(shù)字化需求占公司海外市場需求50%以上。同時，公司積極發(fā)揮東南亞當?shù)貓F隊優(yōu)勢，搭建生態(tài)伙伴生意平臺，滿足在地客群全方位數(shù)字化需求。例如在越南市場，公司擁有臺商出?？蛻粢延?00家，在金屬、家具、食品加工等聚焦行業(yè)客戶數(shù)量占臺商出?？倲?shù)70%。通過加強輕應用拓展與經(jīng)銷商在地經(jīng)營，公司在東南亞地區(qū)的經(jīng)銷市場成長超過100%，SaaS產(chǎn)品需求逐步攀升。
盈利預測：我們預測2024-2026年公司歸母凈利潤分別為1.87、2.34、2.96億元，增速分別為24.50%、25.33%、26.37%，給予“買入”評級。
風險提示：AI進展不及預期；宏觀經(jīng)濟不及預期；盈利預測下修。
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