久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

Q2收入高增，利潤(rùn)短期承壓系研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)所致：2024上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.78億元，同比+39.40%，主要系設(shè)備驗(yàn)收增加。其中精密激光加工設(shè)備銷售收入2.02億元，同比+45.18%，占比72.89%，激光器對(duì)外銷售實(shí)現(xiàn)收入1576萬(wàn)元，同比-17.80%，占比5.66%。2024H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-987萬(wàn)元，同比-365%；扣非凈利潤(rùn)為-1610萬(wàn)元，同比-1026%，主要系公司加大新業(yè)務(wù)的拓展和支持力度，使得公司員工人數(shù)增加、職工薪酬增長(zhǎng)，研發(fā)費(fèi)用以及銷售相關(guān)費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)較快，影響了利潤(rùn)水平。Q2單季營(yíng)收為1.63億元，同比+49.97%，環(huán)比+40.61%；歸母凈利潤(rùn)為-260萬(wàn)元，同比-144.24%，環(huán)比+64.14%。
　　盈利能力有所提升，期間費(fèi)用影響凈利表現(xiàn)：2024上半年毛利率為48.05%，同比+1.55pct，銷售凈利率為-3.5%，同比-5.35pct；期間費(fèi)用率為51.98%，同比+1.26pct，其中銷售費(fèi)用率為19.1%，同比-0.01pct，管理費(fèi)用率為10.8%，同比-0.99pct，研發(fā)費(fèi)用率為23.7%，同比+0.73pct，財(cái)務(wù)費(fèi)用率為-1.6%，同比+1.51pct。上半年研發(fā)投入為0.66億元，同比+40.43%。Q2單季毛利率為47.16%，同比-0.86pct，環(huán)比-2.14pct；銷售凈利率為-1.60%，同比-0.62pct，環(huán)比+4.68pct。
　　存貨&合同負(fù)債同比持續(xù)增長(zhǎng)，在手訂單充足：截至2024Q2末公司合同負(fù)債為1.51億元，同比+3%，存貨為5.66億元，同比+35%，存貨取得較快增長(zhǎng)，表明公司在手訂單充足。2024H1公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流0.64億元，同比-306%，系客戶和供應(yīng)商結(jié)算周期不匹配，下游客戶收款周期通常長(zhǎng)于上游供應(yīng)商的付款周期。
　　聚焦激光精細(xì)微加工前沿開發(fā)，產(chǎn)業(yè)化布局前景可期：公司積極布局SiC晶錠切片、Mini/Micro LED等領(lǐng)域前沿性產(chǎn)品開發(fā)，多賽道0到1快速突破：（1）高功率固體超快激光器技術(shù)：公司在現(xiàn)有的激光器技術(shù)基礎(chǔ)上進(jìn)一步開發(fā)高功率超快激光器。高功率皮秒激光器實(shí)現(xiàn)紅外平均功率200W輸出，綠光150W以上輸出，紫外100W以上輸出。高功率飛秒激光器實(shí)現(xiàn)紅外平均功率200W輸出并已掌握300W功率輸出技術(shù)。（2）SiC晶錠激光切片：已具備8英寸碳化硅晶錠加工的碳化硅晶錠激光切片設(shè)備，已經(jīng)成功在多家頭部碳化硅材料生產(chǎn)企業(yè)得到驗(yàn)證和生產(chǎn)使用。（3）Micro LED巨量轉(zhuǎn)移設(shè)備：自2022年獲得首個(gè)客戶訂單后，公司積極進(jìn)行產(chǎn)品推廣，現(xiàn)已獲得多家頭部廠商訂單。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：考慮到公司研發(fā)投入力度、設(shè)備驗(yàn)收節(jié)奏等因素，我們維持2024-2026年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為0.6/0.9/1.2億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE為34/23/18倍?；诠驹诙囝I(lǐng)域0到1突破的潛力，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、新品產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期。