久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：8月21日，公司發(fā)布2024年半年報(bào)。
　　 1）2024上半年：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.55億元，同比+23.03%；歸母凈利潤(rùn)2489萬(wàn)元，同比+105.87%；扣非歸母凈利潤(rùn)2377萬(wàn)元，同比+118.56%；毛利率27.86%，同比+0.73pcts；利潤(rùn)同比增速高于收入增速，主要系2024上半年三費(fèi)合計(jì)增速低于收入增速，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，以及投資收益增加，投資收益上半年同比增加，主要系主要系募集資金本期到賬，購(gòu)買大額存單產(chǎn)生利息。
　　 2）2024Q2：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.83億元，同比+15.35%，環(huán)比+14.52%；歸母凈利潤(rùn)1212萬(wàn)元，同比增加52.75%，環(huán)比-5.08%；扣非歸母凈利潤(rùn)1091萬(wàn)元，同比+61.10%，環(huán)比-15.15%；毛利率26.94%，同比+2.29 pcts，環(huán)比-1.97 pcts；利潤(rùn)同比增速高于收入增速，主要系24Q2毛利率同比增加，以及投資收益同比增加，利潤(rùn)環(huán)比增速低于收入增速，主要系24Q2毛利率環(huán)比有所下降。
　　需求逐步修復(fù)，環(huán)氧塑封料恢復(fù)增長(zhǎng)。隨著消費(fèi)電子終端的逐步復(fù)蘇，以及人工智能、汽車和高性能計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)驅(qū)動(dòng)，半導(dǎo)體材料領(lǐng)域走出了2023年的陰霾重新恢復(fù)增長(zhǎng)。公司下游客戶的產(chǎn)能利用率有所提升，公司的訂單排產(chǎn)更加合理，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，推動(dòng)2024上半年?duì)I收重新恢復(fù)增長(zhǎng)，其中環(huán)氧塑封料上半年實(shí)現(xiàn)收入1.49億元，同比增長(zhǎng)27.22%，收入占比為95.72%，基本保持穩(wěn)定。
　　不斷加大研發(fā)投入，加強(qiáng)產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)。2024上半年，公司研發(fā)投入為1233.91萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.11%，研發(fā)費(fèi)用率7.94%，同時(shí)繼續(xù)加大引才力度，截至2024年6月30日，公司擁有研發(fā)人員70人，研發(fā)人員占公司總?cè)藬?shù)的比例為18.37%。另外公司繼續(xù)加大對(duì)先進(jìn)設(shè)備、科研經(jīng)費(fèi)和人力資源的投入力度，將中間體生產(chǎn)和中試線進(jìn)行了全面升級(jí)改造，改變了中試生產(chǎn)線現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)的固有狀態(tài)，全面提升了研發(fā)中試平臺(tái)的技術(shù)開發(fā)的能力與管理水平。
　　持續(xù)深化先進(jìn)封裝類產(chǎn)品布局。2024上半年，為進(jìn)一步適應(yīng)高密度封裝的要求，在保持原有倒裝芯片用底部填充膠具有的優(yōu)異耐水性、良好電性能、低內(nèi)應(yīng)力等性能的同時(shí)，提高了導(dǎo)熱性能；公司還為POP封裝、芯片疊層封裝重點(diǎn)開發(fā)了非流動(dòng)底部填充材料；在可用于HBM領(lǐng)域的顆粒狀（GMC）和液態(tài)塑封料（LMC）方面，持續(xù)投入研發(fā)力量；另外公司積極將已經(jīng)掌握的材料改性技術(shù)和氣密性封裝技術(shù)應(yīng)用于光伏組件封裝中，將已經(jīng)掌握的材料連續(xù)成模性技術(shù)用于開發(fā)半導(dǎo)體封裝清模材料和潤(rùn)模材料，將新掌握的銅線腐蝕抑制技術(shù)、離子捕捉技術(shù)和無(wú)硫粘接技術(shù)用于開發(fā)汽車電子用無(wú)硫塑封料，以上材料在客戶端正在開展驗(yàn)證。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司2024-2026年歸母凈利潤(rùn)為0.53/0.72/0.92億元（此前預(yù)測(cè)2024-2026年為0.52/0.68/0.85億元），2024/8/29收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE為82/61/48倍，公司是國(guó)內(nèi)環(huán)氧塑封材料龍頭，先進(jìn)封裝類產(chǎn)品壁壘高、驗(yàn)證難度大，未來(lái)成長(zhǎng)具備彈性，同時(shí)也具備稀缺性，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：下游景氣度修復(fù)不及預(yù)期；宏觀環(huán)境波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)