>> 申萬宏源-晨會(huì)報(bào)告-240902
| 上傳日期： |
2024/9/2 |
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| 1403KB |
| 格式： |
pdf 共37頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王雪蓉 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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基礎(chǔ)化工行業(yè)2024年中報(bào)總結(jié)——24年節(jié)后終端補(bǔ)庫需求旺盛，疊加國內(nèi)煤價(jià)成本緩解，行業(yè)盈利同環(huán)比改善
維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。建議從三方面布局：1、傳統(tǒng)周期關(guān)注白馬及細(xì)分企業(yè)的阿爾法：關(guān)注萬華化學(xué)，煤化工華魯恒升、寶豐能源，地產(chǎn)鏈純堿遠(yuǎn)興能源，鈦白粉規(guī)模企業(yè)，紡服鏈滌綸長絲桐昆股份，大煉化及輕烴恒力石化、榮盛石化、衛(wèi)星化學(xué)（石化覆蓋），農(nóng)化關(guān)注復(fù)合肥新洋豐、史丹利、磷化工關(guān)注云天化、川恒股份、興發(fā)集團(tuán)、湖北宜化等，農(nóng)藥細(xì)分標(biāo)的（揚(yáng)農(nóng)化工、潤豐股份等）、民爆易普力、廣東宏大等。2、長景氣底部上行板塊，受內(nèi)需恢復(fù)及成本下降，輪胎產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益、關(guān)注賽輪輪胎、森麒麟。氟化工制冷劑配額調(diào)整不改長期向上格局，關(guān)注巨化股份、三美股份、永和股份、金石資源、昊華科技、東陽光。3、成長標(biāo)的確定性修復(fù)。半導(dǎo)體材料方面，關(guān)注估值低位，業(yè)績具備確定性及彈性的雅克科技、廣鋼氣體、華特氣體等；面板材料方面，關(guān)注國產(chǎn)替代、OLED兩大方向，萬潤股份、瑞聯(lián)新材、萊特光電、東材科技、天祿科技等；封裝材料關(guān)注圣泉集團(tuán)；MLCC及齒科材料國瓷材料；合成生物材料華恒生物、吸附分離材料藍(lán)曉科技、鋰電及氟材料新宙邦、催化材料建龍微納、芳綸材料泰和新材、萃取提鋰及量子點(diǎn)新化股份等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）新項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期；2）出口受阻導(dǎo)致部分化工產(chǎn)品價(jià)格大幅回落。
?。ㄔ斠娬模?br> (聯(lián)系人：邵靖宇/馬昕曄/宋濤)
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