>> 五礦期貨-鐵礦石周報：鐵水存在回升預期，關注終端需求承接情況-240831
| 上傳日期： |
2024/9/2 |
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pdf 共32頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
石頭 |
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◆供應：本期全球鐵礦石發(fā)運總量3221.1萬噸，環(huán)比增加55.0萬噸；澳洲發(fā)運量1848.2萬噸，環(huán)比增加70.3萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1551.1萬噸，環(huán)比增加17.0萬噸。巴西發(fā)運量762.0萬噸，環(huán)比減少41.7萬噸。中國47港到港總量2671.4萬噸，環(huán)比增加149.0萬噸；中國45港到港總量2566.9萬噸，環(huán)比增加219.1萬噸。
◆需求：日均鐵水產量220.89萬噸，環(huán)比減少3.57萬噸。高爐開工率76.41%，環(huán)比減少1.06個百分點；鋼廠盈利率3.9%，環(huán)比增加2.60個百分點。
◆庫存：全國45個港口進口鐵礦庫存為15372.38萬噸，周環(huán)比增加339.86萬噸。日均疏港量299.99萬噸，周環(huán)比減少2.64萬噸。
◆小結：本周一鐵礦石盤面放量拉漲，之后橫盤震蕩。供給方面，最新一期鐵礦石發(fā)運量和到港量環(huán)比回升，根據發(fā)運及船期推算，預計下周到港量有所下滑。需求方面，本周鋼聯口徑日均鐵水產量環(huán)比下滑3.57萬噸，主要系部分非建材為主的鋼廠檢修增加所致。鋼廠盈利率探底回升，但虧損面仍然超過九成半。目前鐵水產量已接近220萬噸的相對低值，在盤面反彈后，終端成交市場情緒有所好轉，部分投機需求恢復。臨近傳統(tǒng)旺季，在成材庫存整體壓力不大的情況下，如果鋼廠利潤隨下游需求好轉有所改善，結合鋼廠高爐復產情況,則鐵水有望見底回升，復產預期支撐鐵礦石需求。終端方面，鋼聯數據顯示本周螺紋庫存近五年低值水平繼續(xù)向下去化，表需有所回升，熱卷累庫放緩，在逐漸進入傳統(tǒng)旺季后終端需求或有所改善。此外，周五傳唐山鋼廠因大氣環(huán)保限產，關注實際減產情況對鐵水復產影響。往后看，若終端需求好轉能夠有效承接鐵水復產需求，則礦價或震蕩偏強，反之則繼續(xù)壓制礦價上行空間，終端需求的改善幅度也大概率決定反彈的高度和持續(xù)性
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