>> 銀河證券-中國海誠(002116)業(yè)績穩(wěn)健提升，加快布局新能源新材料和醫(yī)藥-240830
| 上傳日期： |
2024/9/2 |
大?。?/td>
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
龍?zhí)旃?/a>,張祿荻 |
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事件:公司發(fā)布2024年半年度報告。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收27.27億元，同比增長0.62%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.4億元，同比增長10.13%。
業(yè)績?nèi)缙诜€(wěn)健提升，經(jīng)營現(xiàn)金流改善。2024Hl，公司實(shí)現(xiàn)營收27.27億元，同比增長0.62%;其中，工程總承包營收19.20億元，同比增長0.90%;工程設(shè)計營收4.60億元，同比下降11.99%;工程監(jiān)理營收1.8l億元，同比下降6.37%;工程咨詢營收0.62億元，同比下降22.27%。公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.4億元,同比增長10.13%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤1.38億元,同比增長23.79%,公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量0.56億元，同比多流入1.54億元。
盈利能力改善明顯。2024Hl公司毛利率為15.84%，同比提高2.44pct;凈利率為5.15%，同比提高0.45pct。期間費(fèi)用率為9.31%，同比提高1.69pct。銷售費(fèi)用率為0.52%，同比下降0.0lpct。管理費(fèi)用率為5.54%，同比提高0.02pct。財務(wù)費(fèi)用率為-0.84%，同比提高0.59pct。研發(fā)費(fèi)用率為4.08%，同比提高1.08pct。公司資產(chǎn)負(fù)債率為61.52%，同比下降8.8pct。
海外新簽合同高增長，加速新能源新材料和醫(yī)藥行業(yè)布局。2024H1，公司新簽訂單46.22億元，同比增長13.05%。其中，工程總承包新簽訂單36.22億元，同比增長42.45%;工程設(shè)計新簽訂單6.30億元，同比下降34.55%;工程監(jiān)理新簽訂單3.01億元，同比下降36.29%;咨詢新簽訂單0.69億元，同比下降37.98%。傳統(tǒng)制漿造紙、食品發(fā)酵和日用化工新簽訂單29.68億元，同比增長30.04%。其中，制漿造紙新簽訂單16.41億元，同比增長43.42%，食品發(fā)酵新簽訂單9.17億元，同比增長37.04%。公司加速新能源新材料和醫(yī)藥行業(yè)布局，2024Hl新能源新材料行業(yè)新簽訂單5.59億元，同比增長28.16%;醫(yī)藥行業(yè)新簽訂單4.45億元，同比增長301.51%。公司以優(yōu)勢行業(yè)為突破口，聚焦“一帶一路”沿線，上半年境外新簽訂單11.68億元，同比增長152.98%，公司項目遍及東南亞、非洲、歐洲近20個國家和地區(qū)。
投資建議:預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為3.42、3.69、4.13億元，分別同比+10.34%/+7.64%/+12.12%，對應(yīng)P/E分別為15.93/14.80/13.20x,維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示:固定資產(chǎn)投資下滑的風(fēng)險;新簽訂單不及預(yù)期的風(fēng)險;應(yīng)收賬款回收不及預(yù)期的風(fēng)險;海外業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險。
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