>> 甬興證券-通信行業(yè)周報：英偉達(dá)二季度業(yè)績持續(xù)高增長，我國已建成衛(wèi)星導(dǎo)航定位基準(zhǔn)站一張網(wǎng)-240903
| 上傳日期： |
2024/9/4 |
大小： |
840KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃伯樂,應(yīng)豪 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
算力光通信：英偉達(dá)二季度業(yè)績持續(xù)高增長。據(jù)中證網(wǎng)報道，美國東部時間8月28日美股盤后，英偉達(dá)公布了2025財年第二財季（截至2024年7月28日）的財報，多項財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。英偉達(dá)表示，公司在本季度交付了Blackwell芯片的樣品，并對產(chǎn)品進(jìn)行了改進(jìn)，以提高制造效率。我們認(rèn)為，英偉達(dá)業(yè)績持續(xù)快速增長，體現(xiàn)出AI方面需求仍然較大，相關(guān)算力及光通信產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。
衛(wèi)星導(dǎo)航：我國已建成衛(wèi)星導(dǎo)航定位基準(zhǔn)站一張網(wǎng)。據(jù)金臺資訊記者從自然資源部了解到，我國已建成全國衛(wèi)星導(dǎo)航定位基準(zhǔn)站一張網(wǎng)，構(gòu)建起全國統(tǒng)一的測繪基準(zhǔn)服務(wù)平臺，進(jìn)一步提高我國高精度導(dǎo)航定位服務(wù)能力，促進(jìn)北斗規(guī)模應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。自然資源部表示，我國已建成由3300余座基準(zhǔn)站構(gòu)成的全國衛(wèi)星導(dǎo)航定位基準(zhǔn)站一張網(wǎng)，實現(xiàn)了全國基準(zhǔn)站資源統(tǒng)一匯集存儲、共享交換，可提供全國用戶統(tǒng)一注冊、無縫漫游與協(xié)同高精度定位服務(wù)。我們認(rèn)為，隨著我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展完善，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。
運營商：三大運營商2024上半年穩(wěn)健增長。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)時報整理，2024年上半年，三大電信運營商實現(xiàn)了營收和業(yè)績的穩(wěn)健增長。中國移動、中國電信、中國聯(lián)通上半年營收分別為5467億元、2660億元、1973億元，同比增速分別為3.0%、2.8%、2.9%，三大運營商都實現(xiàn)了正增長。利潤增速高于營收增速，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通上半年凈利潤分別為802億元、218億元、138億元，同比分別增長5.3%、8.2%、11.3%。我們認(rèn)為，雖然面對宏觀經(jīng)濟(jì)波動和行業(yè)諸多因素影響，運營商仍然實現(xiàn)穩(wěn)健增長，相關(guān)上市公司及上游通信設(shè)備廠商有望受益。
市場行情回顧
本周（8.26-8.30），A股申萬通信指數(shù)下跌0.5%，整體跑輸滬深300指數(shù)0.33pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)3.43pct。申萬通信二級兩大子板塊漲跌幅由高到低分別為：通信服務(wù)(申萬)(-0.15%)、通信設(shè)備(申萬)(-0.68%)。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持弱勢，海內(nèi)外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：恒生科技(2.64%)、申萬通信(-0.5%)、納斯達(dá)克(-0.92%)、費城半導(dǎo)體(-1.34%)、道瓊斯美國科技(-1.45%)。
投資建議
本周我們看好運營商板塊、衛(wèi)星導(dǎo)航、通信設(shè)備等板塊。
運營商：建議關(guān)注中國電信、中國聯(lián)通、中國移動等。
衛(wèi)星導(dǎo)航：建議關(guān)注華測導(dǎo)航等。
通信設(shè)備：建議關(guān)注中興通訊、紫光股份、震有科技等。
風(fēng)險提示
國際摩擦對立加劇風(fēng)險、下游AI需求不及預(yù)期的風(fēng)險、技術(shù)迭代進(jìn)步不及預(yù)期的風(fēng)險。
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