>> 廣發(fā)證券-紡織服飾行業(yè)：紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報-240903
| 上傳日期： |
2024/9/3 |
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| 1490KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰,左琴琴,曹倩雯 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)。上游紡織制造板塊建議關(guān)注：部分二季度業(yè)績受上年同期匯兌收益擾動，但三季度業(yè)績有望環(huán)比加速的運(yùn)動鞋服代工、色織布等行業(yè)龍頭公司華利集團(tuán)、健盛集團(tuán)、魯泰A等。預(yù)計今年業(yè)績表現(xiàn)前低后高，下半年有望加速向上的毛紡、色紡紗等行業(yè)龍頭公司新澳股份、百隆東方。受益錦綸、涂料下游需求景氣度高，超高分子量聚乙烯纖維出口政策明朗化的涉及新材料業(yè)務(wù)的板塊龍頭公司南山智尚、孚日股份、臺華新材、恒輝安防。包括，長期成長空間大的輔料和箱包行業(yè)龍頭公司偉星股份和開潤股份。下游服裝家紡板塊建議關(guān)注：順應(yīng)消費(fèi)兩極分化趨勢，業(yè)績具備一定韌性的高端及性價比定位龍頭公司比音勒芬、富安娜、森馬服飾、海瀾之家、安踏體育、波司登、中國利郎等。
輕工制造行業(yè)周觀點(diǎn)。必選消費(fèi)品種經(jīng)濟(jì)敏感度低、具備成長空間。（1）必選消費(fèi)行業(yè)穩(wěn)定、存在成長性&邊際改善機(jī)會。衛(wèi)生巾渠道產(chǎn)品迭代推動后來居上，口腔和民用電工產(chǎn)品迭代價格穩(wěn)增。（2）輕工出口當(dāng)前景氣度仍高，關(guān)注自下而上機(jī)會。（3）造紙把握向上拐點(diǎn)，包裝作為潛在紅利標(biāo)的配置。（4）家居靜待觸底改善，關(guān)注政策效果。建議關(guān)注百亞股份、公牛集團(tuán)、晨光股份、太陽紙業(yè)、嘉益股份、匠心家居、顧家家居、慕思股份、索菲亞、永新股份、裕同科技、仙鶴股份。
紡服輕工行業(yè)行情回顧。根據(jù)Wind統(tǒng)計，本期（8.26-8.30），上證指數(shù)下降0.43%，創(chuàng)業(yè)板綜下降3.54%，紡織服飾（SW）上升3.10%，在31個一級行業(yè)排名第19；輕工制造（SW）上升4.04%，排名第9。
紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)iFind，2024年1-5月中國紡織服裝產(chǎn)品金額占?xì)W盟進(jìn)口市場份額為8.59%；2024年6月中國出口到歐盟的產(chǎn)品金額增速為-13.59%。根據(jù)紡織網(wǎng)，2024年1-6月我國規(guī)模以上印染企業(yè)產(chǎn)量同比+3.98%，主營業(yè)務(wù)收入同比+9.30%，利潤總額同比+64.42%。根據(jù)中國毛紡織行業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，2024年1-7月毛紡原料與制品進(jìn)出口總金額同比-1.7%，出口總金額同比-3.1%。
輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)Wind統(tǒng)計，8.19-8.25期間30大中城市商品房成交面積同比-21.8%；根據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至8月30日針葉漿/闊葉漿價格周環(huán)比+1.29%/-0.35%；廢黃板紙價周環(huán)比+0.07%；雙膠/雙銅紙價周環(huán)比-0.46%/-0.18%，箱板/瓦楞紙價周環(huán)比-0.27%/持平。包裝方面，鋁價/馬口鐵價格周環(huán)比-0.35%/-1.49%。
風(fēng)險提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)下行、匯率波動、原材料價格持續(xù)上漲風(fēng)險、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險、庫存積壓風(fēng)險、管理不善風(fēng)險。
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