久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情回顧
　　過(guò)去一周（2024.9.2-2024.9.6），中信機(jī)械行業(yè)下跌2.89%，表現(xiàn)處于中下游，在所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第22。具體來(lái)看，工程機(jī)械下跌1.34%，通用設(shè)備下跌1.98%，專用設(shè)備下跌3.41%，儀器儀表下跌3.51%，金屬制品上漲0.69%，運(yùn)輸設(shè)備下跌5.00%。
　　主要觀點(diǎn)
　　8月挖機(jī)外銷數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正，電動(dòng)裝載機(jī)滲透率維持高位。1）挖掘機(jī)：8月外銷數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正。據(jù)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，8月挖掘機(jī)銷售1.46萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.8%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售0.67萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.1%，連續(xù)保持6個(gè)月正增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)延續(xù)需求復(fù)蘇趨勢(shì)；挖掘機(jī)出口0.80萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.95%，出口增速高于CME 4%的預(yù)期，且挖機(jī)出口銷售自23年6月首次實(shí)現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正，主要受益于國(guó)產(chǎn)品牌去庫(kù)存、去年同期低基數(shù)、海外部分地區(qū)需求溫和復(fù)蘇等。
　　2）裝載機(jī)：8月銷售各類裝載機(jī)8329臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.2%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量4036臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.99%；出口銷量4293臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.8%。電動(dòng)裝載機(jī)憑借其環(huán)保、節(jié)能和經(jīng)濟(jì)性等優(yōu)勢(shì)，銷售規(guī)模和增速表現(xiàn)亮眼，8月銷售電動(dòng)裝載機(jī)955臺(tái)，同比增長(zhǎng)280.48%，電動(dòng)裝載機(jī)滲透率保持雙位數(shù)，8月滲透率為11.47%。
　　工程機(jī)械板塊整體向好，看好下半年主機(jī)廠業(yè)績(jī)。從行業(yè)層面來(lái)看，2024H1國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)筑底調(diào)整且呈緩慢恢復(fù)態(tài)勢(shì)，出口繼續(xù)保持穩(wěn)定，在去年同期較高基數(shù)、貿(mào)易摩擦影響部分區(qū)域出口的背景下，我國(guó)工程機(jī)械出口額呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，2024上半年我國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品出口額258.37億美元，同比增長(zhǎng)3.38%。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)企業(yè)持續(xù)通過(guò)降本提效、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等提高產(chǎn)品毛利率，上半年徐工、三一、中聯(lián)、柳工等頭部企業(yè)利潤(rùn)端增速好于收入端增速，且海外市場(chǎng)份額穩(wěn)步擴(kuò)大。我們認(rèn)為，隨著設(shè)備更新政策穩(wěn)步推進(jìn)以及國(guó)債項(xiàng)目陸續(xù)落地形成實(shí)物工作量，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)有望持續(xù)修復(fù)；同時(shí)國(guó)內(nèi)品牌持續(xù)完善海外渠道布局、推動(dòng)本地化建設(shè)等，加速供應(yīng)鏈全球化趨勢(shì)，海外市場(chǎng)或有望成為中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，擁有全球化布局的主機(jī)廠有望受益。我們認(rèn)為，下半年工程機(jī)械國(guó)內(nèi)市場(chǎng)延續(xù)弱復(fù)蘇疊加海外市場(chǎng)向好，主機(jī)廠業(yè)績(jī)有望延續(xù)增長(zhǎng)。
　　投資建議
　　建議關(guān)注：1）工程機(jī)械：三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、柳工、山推股份、恒立液壓等；2）通用板塊：叉車（安徽合力、杭叉集團(tuán)）、機(jī)床（海天精工、紐威股份、華中數(shù)控等）、刀具（華銳精密、歐科億、鼎泰高科等）；3）人形機(jī)器人：建議關(guān)注技術(shù)壁壘高、價(jià)值量高、國(guó)產(chǎn)化率低的環(huán)節(jié)，如總成（拓普集團(tuán)、三花智控）、傳感器（漢威科技、東華測(cè)試、安培龍等）、減速器（綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)、中大力德等）、絲杠（恒立液壓、貝斯特等）；電機(jī)（鳴志電器等）、設(shè)備（秦川機(jī)床、華辰裝備、日發(fā)精機(jī)等）；4）3C板塊：創(chuàng)世紀(jì)、博眾精工、快克智能等；5）船舶：中國(guó)船舶、中國(guó)重工等；6）核電：中核科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)等。