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投資要點(diǎn)
　　事件：公司發(fā)布2024年半年報(bào)，2024H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.8億元，同比+37.3%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.62億元，同比+29.6%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.6億元，同比+40.9%。其中，2024年Q2單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8億元，同比+55.7%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.29億元，同比+9.4%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.28億元，同比+25.1%。
　　公司Q2營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)，現(xiàn)金流表現(xiàn)穩(wěn)健。公司2024H1營(yíng)收增速達(dá)37.3%，其中Q2營(yíng)收環(huán)比增速達(dá)到64.0%，主要原因系公司產(chǎn)值規(guī)模、銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大且2024H1材料價(jià)格上漲。現(xiàn)金流方面，公司2024Q1/Q2經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額分別為1.36億元/1.11億元，同比轉(zhuǎn)正且表現(xiàn)穩(wěn)健，主要原因系公司前期銷售商品所取得的部分應(yīng)收票據(jù)減少收回現(xiàn)金且報(bào)告期內(nèi)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較上年同期增加。
　　與時(shí)俱進(jìn)，焊帶產(chǎn)品矩陣不斷豐富。公司作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈輔材領(lǐng)域的重要供應(yīng)商，始終以技術(shù)研發(fā)為核心，以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)公司發(fā)展。目前公司產(chǎn)品矩陣不斷豐富，包括MBB、SMBB焊帶、異型焊帶、BC焊帶以及常規(guī)匯流焊帶、黑色匯流焊帶、反光匯流焊帶等產(chǎn)品，已能夠滿足不同技術(shù)路線的組件廠商需求。公司2024年9月19日市值15億元，對(duì)應(yīng)PE(TTM)11.3倍。
　　公司交易方式為集合及連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，首發(fā)主辦券商為中信建投證券，持續(xù)督導(dǎo)主辦券商為中信建投證券。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：客戶集中度較高風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款余額較大不能及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)；存貨周轉(zhuǎn)率下降的風(fēng)險(xiǎn)；原材料采購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；稅收優(yōu)惠的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；同享科技為興業(yè)證券做市公司