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本周地產(chǎn)后周期各板塊中，除服務(wù)機(jī)器人板塊外其余板塊均跑贏大盤(pán)。本周滬深300指數(shù)上漲1.32%，地產(chǎn)后周期各板塊中，白色家電、廚房電器、黑色家電、家具、照明電工、小家電板塊分別上漲5.01%、4.95%、4.73%、3.64%、2.63%、2.50%，分別跑贏大盤(pán)3.69pct、3.63pct、3.41pct、2.32pct、1.30pct、1.18 pct；同期服務(wù)機(jī)器人板塊上漲0.03%，跑輸大盤(pán)1.29pct。
　　內(nèi)銷(xiāo)：8月家具零售額同比下降、家電零售額同比增長(zhǎng)。（1）本周家具原材料價(jià)格下跌、家電原材料價(jià)格走勢(shì)分化。本周TDI現(xiàn)貨價(jià)格較上周下跌2.7%、華東地區(qū)MDI現(xiàn)貨價(jià)格較上周下跌0.8%；與上周相比，本周銅價(jià)格上漲2.7%，鋁價(jià)格上漲2.5%，不銹鋼價(jià)格下跌0.7%；與上周相比，本周ABS均價(jià)下跌0.3%，PC現(xiàn)貨均價(jià)下跌1.1%。（2）國(guó)內(nèi)地產(chǎn)需求：周度數(shù)據(jù)方面，本周樣本城市商品房成交面積環(huán)比下降17.2%，累計(jì)同比下降35.1%；樣本城市二手房成交面積環(huán)比下降21.7%，累計(jì)同比下降7.6%。月度數(shù)據(jù)方面，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的地產(chǎn)數(shù)據(jù)，2024年1-8月全國(guó)住宅銷(xiāo)售面積累計(jì)同比下降20.4%；2024年8月全國(guó)9大城市二手房交易量4.32萬(wàn)套，同比增長(zhǎng)13.0%，累計(jì)同比下降1.8%。（3）零售跟蹤：2024年8月家具類(lèi)零售額129億元，當(dāng)月同比下降3.7%，累計(jì)同比增長(zhǎng)1.3%；同期家用電器和音像器材類(lèi)零售額718億元，當(dāng)月同比增長(zhǎng)3.4%，累計(jì)同比增長(zhǎng)2.5%。根據(jù)奧維云網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年8月掃地機(jī)器人線上銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)11.1%，洗地機(jī)線上銷(xiāo)售額同比下降5.8%。
　　出口：8月美國(guó)成屋銷(xiāo)售量同比下降，私人住宅開(kāi)工量同比增加。（1）海外地產(chǎn)需求：2024年8月美國(guó)成屋銷(xiāo)售量同比下降4.2%；私人住宅開(kāi)工量同比增加3.9%。（2）板塊及細(xì)分品類(lèi)出口表現(xiàn)：2024年8月家具及其零件出口金額為48.42億美元，同比下降4.5%；同期家用電器出口金額為90.33億美元，同比增長(zhǎng)12.0%。細(xì)分品類(lèi)來(lái)看，2024年7月電熱咖啡機(jī)、攪拌機(jī)、多士爐、電飯鍋、面包機(jī)、電磁爐出口金額同比分別增長(zhǎng)38%、21%、12%、10%、8%、2%，電熱水壺、電烤箱、電炒鍋出口金額同比分別下降20%、4%、2%。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　地產(chǎn)后周期板塊方面，建議把握兩大主線：1、重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)滲透率提升空間廣闊、成長(zhǎng)性較為突出的清潔電器板塊，重點(diǎn)推薦外銷(xiāo)增長(zhǎng)亮眼、內(nèi)銷(xiāo)市占率持續(xù)提升的石頭科技(688169，買(mǎi)入)以及國(guó)內(nèi)掃地機(jī)、洗地機(jī)龍頭公司科沃斯(603486，買(mǎi)入)；2、重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鏊傧鄬?duì)穩(wěn)健、分紅比例維持高位且當(dāng)前估值處于歷史低位的龍頭標(biāo)的，重點(diǎn)推薦蘇泊爾(002032，增持)、歐派家居(603833，買(mǎi)入)、索菲亞(002572，買(mǎi)入)、志邦家居(603801，買(mǎi)入)，建議關(guān)注顧家家居(603816，未評(píng)級(jí))、慕思股份(001323，未評(píng)級(jí))。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　地產(chǎn)銷(xiāo)售、竣工不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)。