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事件：
　　9月23日，國家能源局發(fā)布1-8月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
　　觀點：
　　光伏：8月光伏新增裝機16.46GW，增速環(huán)比放緩。截至2024年8月底，光伏裝機容量7.5億千瓦，同比+48.8%。2024年1-8月，國內(nèi)光伏新增裝機139.99GW，同比+24%。2024年8月，國內(nèi)光伏新增裝機16.46GW，同比+3%，環(huán)比-22%。
　　風電：8月風電新增裝機3.7GW，單月裝機同比高增。截至2024年8月底，風電裝機容量約4.7億千瓦，同比+19.9%。2024年1-8月，國內(nèi)風電新增裝機33.61GW，同比+16%。2024年8月，國內(nèi)風電新增裝機3.7GW，同比+42%，環(huán)比-9%。
　　短期消納壓力制約分布式光伏增長，有望通過配儲、虛擬電廠等解決。此前光伏7月新增裝機21.05GW，環(huán)比-10%，光伏裝機連續(xù)兩個月環(huán)比下滑，原因或主要是電網(wǎng)承載及消納壓力下，分布式開發(fā)、并網(wǎng)環(huán)節(jié)收緊。2024年年以來，遼寧、內(nèi)蒙古、湖南、湖北、河南等多地出臺政策暫緩分布式光伏備案，我們預計三季度新增裝機容量中，分布式占比將有所下降。后續(xù)分布式光伏的消納是必須解決的問題，未來有望通過采用新型配電網(wǎng)、新型儲能、負荷側響應、虛擬電廠等措施，提高分布式光伏接入電網(wǎng)承載能力。
　　投資建議：行業(yè)方面，新能源裝機需求長期有望持續(xù)增長，未來消納壓力有望通過配儲、虛擬電廠等方式解決。維持行業(yè)“推薦”評級。個股方面，建議關注光伏龍頭通威股份、隆基綠能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中環(huán)等，建議關注盈利性較強的逆變器及儲能環(huán)節(jié)，陽光電源、德業(yè)股份、上能電氣等，虛擬電廠業(yè)務標的國能日新、安科瑞等。
　　風險提示：宏觀經(jīng)濟下行風險，政策不及預期，裝機進度不及預期，成本大幅波動，電價大幅下行，利用小時數(shù)波動，行業(yè)競爭加劇，重點關注公司業(yè)績不及預期等。