>> 方正證券-機械設備行業(yè)事件點評報告：金融支持政策超預期，機械行業(yè)關注出口、工程機械、紅利回購板塊-240925
| 上傳日期： |
2024/9/25 |
大小： |
278KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李魯靖,趙璐 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2024年9月24日，在國新辦“介紹金融支持經(jīng)濟高質量發(fā)展有關情況”新聞發(fā)布會上，發(fā)布了多項政策支持經(jīng)濟穩(wěn)增長、促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展、支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展的舉措。
9月24日晚，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》。其中要求，長期破凈公司應當披露估值提升計劃，包括目標、期限及具體措施，并在年度業(yè)績說明會中就估值提升計劃執(zhí)行情況進行專項說明。
多項政策支持經(jīng)濟穩(wěn)定增長：中國人民銀行行長潘功勝宣布，近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元；降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7%調降至1.5%。
促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展：引導銀行降低存量房貸利率、統(tǒng)一房貸最低首付比例至15%、延長兩項房地產(chǎn)金融政策文件的期限、優(yōu)化保障性住房再貸款政策、支持收購房企存量土地。銀行下調存量房貸利率，有利于進一步降低借款人房貸利息支出，預計這一項政策將惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數(shù)1500億元左右。
此外，為進一步增強對銀行和收購主體的市場化激勵，央行將保障性住房再貸款政策中人民銀行出資的比例，由原來的60%提高到100%，此舉將加快推動商品房的去庫存進程。
支持資本市場穩(wěn)健發(fā)展：人民銀行與證監(jiān)會、金融監(jiān)管總局協(xié)商，創(chuàng)設兩項結構性貨幣政策工具，一項是創(chuàng)設證券、基金、保險公司互換便利，第二項是創(chuàng)設股票回購、增持專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票?；Q便利首期操作規(guī)模是5000億元，未來可視情況擴大規(guī)模，通過這項工具所獲取的資金只能用于投資股票市場。股票回購、增持專項再貸款首期額度是3000億元，后期根據(jù)市場情況評估后可擴大規(guī)模。
機械行業(yè)關注哪些板塊？
出口：美聯(lián)儲降息周期開啟，消費類設備公司有望受益：隨著美聯(lián)儲降息周期開啟，預計終端個人用戶及B端用戶融資成本將顯著降低，前期受高利率抑制的需求將得到釋放，消費類設備企業(yè)將顯著受益，當前出口仍然是趨勢確定性較高的方向。建議重點關注手工具龍頭企業(yè)巨星科技、電動工具龍頭企業(yè)創(chuàng)科實業(yè)、餐飲類設備出口企業(yè)銀都股份、兩輪車及四輪車出口企業(yè)春風動力、縫紉機械出口企業(yè)杰克股份。
工程機械：國內挖機拐點明確，外銷持續(xù)較高速增長：當前國內小挖、大挖、中挖增速先后回正，挖機拐點明確，而地產(chǎn)的平穩(wěn)健康發(fā)展，也將帶動混凝土機械、起重機等后周期產(chǎn)品增速逐漸回正。外銷方面，東南亞、非洲、拉美、大洋洲需求旺盛，歐美隨著降息周期開啟預計也將迎來補庫周期及需求的邊際好轉，目前挖機、起重機、叉車等主要產(chǎn)品的出口依然維持較高速增長。建議重點關注三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科、柳工，叉車企業(yè)杭叉集團、安徽合力，以及高空作業(yè)平臺領域的浙江鼎力，零部件領域的恒立液壓。
關注紅利回購及低PB企業(yè)，把握低位配置機遇:建議關注中聯(lián)重科、歐科億、中鐵工業(yè)、中集集團、海容冷鏈、博深股份、建設機械等當前PB處于低位的企業(yè)，以及高股息、高分紅企業(yè)中聯(lián)重科、鄭煤機、銀都股份、凌霄泵業(yè)、大元泵業(yè)、同力股份、華榮股份、杭氧股份等。
風險提示：宏觀經(jīng)濟波動風險、下游需求不及預期風險、匯率波動風險、海運費價格波動風險
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