>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：三大股指沖高回落，成交量能突破萬億-240926
| 上傳日期： |
2024/9/26 |
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來源： |
愛建證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
侯英民 |
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三大股指沖高回落成交量能突破萬億
周三滬深股指沖高受阻震蕩回落，前市股指雙雙跳空高開并快速?zèng)_高，但由于前半小時(shí)多空雙方你爭(zhēng)我奪互不相讓成交量急速放大，導(dǎo)致市場(chǎng)后續(xù)持續(xù)做多力量難以有效跟上，股指最終上沖受阻即開始呈現(xiàn)出逐級(jí)震蕩回落走勢(shì)，全天銀行大金融板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)但上攻力度有所減弱資金流出跡象明顯，多空雙方分歧明顯增大。板塊方面除了白酒板塊微微下跌以外再現(xiàn)普漲格局，其中銀行保險(xiǎn)證券大金融、文化傳媒和船舶制造板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，個(gè)股依然漲多跌少。最終滬深兩市收盤均小幅上漲超1個(gè)百分點(diǎn)，但收出了一根長(zhǎng)上影線的倒T十字陰線，全天兩市成交量1.15萬億繼續(xù)放大并突破萬億大關(guān)，市場(chǎng)整體延續(xù)活躍，多空爭(zhēng)奪趨于激烈。
繼9月24日國(guó)務(wù)院新聞辦公室重磅推出一系列金融政策，證監(jiān)會(huì)又連發(fā)兩份重磅文件為資本市場(chǎng)再添一把火，具體包括《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見》，《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理(征求意見稿)》，意見提及積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購重組，支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)布局，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集，支持科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，增強(qiáng)“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性，支持運(yùn)作規(guī)范的上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、尋求第二增長(zhǎng)曲線等需求開展符合商業(yè)邏輯的跨行業(yè)并購，加快向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型步伐，并鼓勵(lì)引導(dǎo)頭部上市公司立足主業(yè)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的整合。受政策面連續(xù)利好的消息刺激，周三股指延續(xù)前一天升勢(shì)開盤跳空高開高走，但由于開盤半小時(shí)成交量的異常放大，多方攻擊能量被快速釋放，股指全天還是呈現(xiàn)出沖高受阻回落走勢(shì)，滬指2900點(diǎn)得而復(fù)失，多空爭(zhēng)奪異常激烈分歧不斷加大。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會(huì)等多部門連續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)政策措施，落實(shí)國(guó)常會(huì)部署要求，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心，針對(duì)性地指向了市場(chǎng)惡意做空違法違規(guī)行為，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，堅(jiān)持問題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，將維護(hù)制度公平性和市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性放在更加突出位置，持續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，通過央行創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)，保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，切實(shí)維護(hù)投資者利益。新國(guó)九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場(chǎng)的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，市場(chǎng)底或在經(jīng)歷了一段時(shí)間的震蕩反復(fù)考驗(yàn)后開始逐漸浮出水面。俄烏雙方戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)偏向長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)持續(xù)對(duì)峙，巴以和黎以沖突升級(jí)外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢(shì)危機(jī)四伏，全球大選年極右翼勢(shì)力有所抬頭，歐美不斷采取貿(mào)易保護(hù)主義政策，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)9月降息正式開啟寬松周期并對(duì)美元構(gòu)成下行壓力，美債市場(chǎng)劇烈波動(dòng)美元震蕩幅度有所加大，歐美對(duì)未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期猶存，全球經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力，美國(guó)國(guó)債規(guī)模持續(xù)不斷上升，非美貨幣快速升值兌美元匯率波動(dòng)加劇，黃金價(jià)格攀升避險(xiǎn)需求加大，國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終還是處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)大部分時(shí)間還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，五一節(jié)前股指向上突破整理平臺(tái)，成交量也同步放大到萬億水平，但在連續(xù)兩次上沖未果后股指就呈現(xiàn)出逐級(jí)震蕩回落走勢(shì)，成交量逐級(jí)遞減，股指明顯由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱并呈現(xiàn)出逐級(jí)震蕩下行走勢(shì)，市場(chǎng)重心不斷下移股指亦表現(xiàn)為迭創(chuàng)新低的弱勢(shì)特征。上周股指是在滬深指數(shù)再創(chuàng)近階段新低后走出觸底反彈的走勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)格雖趨向于深強(qiáng)滬弱，但權(quán)重股維穩(wěn)的跡象依然較為明顯，市場(chǎng)短期做多信心略有回升。周一股指延續(xù)上周的回升勢(shì)頭繼續(xù)呈震蕩反彈走勢(shì)，周二市場(chǎng)在利好消息刺激下高開高走大幅回升，股指出現(xiàn)了價(jià)升量增的報(bào)復(fù)性上漲，成交量急劇放大市場(chǎng)信心得到大幅提振，周三股指沖高受阻回落，成交量繼續(xù)增加指萬億之上，雖然收盤仍是上漲但K線上收出了一根長(zhǎng)上影線的倒T十字陰線，顯示出上方壓力明顯增強(qiáng)，多空分歧也開始逐步加大。目前經(jīng)歷了周二和周三的報(bào)復(fù)性上漲，股指日線上已有效收復(fù)
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