>> 上海證券-通信行業(yè)周報：AI軟硬件催化持續(xù)進行，北斗導(dǎo)航題材值得關(guān)注-240925
| 上傳日期： |
2024/9/25 |
大?。?/td>
| 763KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉京昭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
周行情
行情回顧：過去一周（2024.9.16-9.22），上證指數(shù)、深證成指漲跌幅分別為1.21%、1.15%，中信通信指數(shù)漲跌幅為-0.28%，在中信30個一級行業(yè)排第30位。過去一周通信板塊個股表現(xiàn)：股價漲幅前五名為:大唐電信33.05%、鼎信通訊21.43%、宜通世紀(jì)21.10%、海能達18.96%、ST通脈15.83%。股價跌幅前五名為：大富科技-12.35%、神宇股份-7.21%、ST鵬博-6.17%、中際旭創(chuàng)-5.99%、超訊通信-4.67%。
過去一周通信板塊呈現(xiàn)分化走勢，細分板塊增值服務(wù)II、通訊工程服務(wù)指數(shù)近一周漲幅分別達1.69%、1.16%，而子版塊電信運營II、通信設(shè)備指數(shù)則分別下跌0.68%、0.32%。
周核心觀點
算力設(shè)施建設(shè)全球化擴容，端側(cè)AI應(yīng)用演進明確。AI基礎(chǔ)設(shè)施方面，微軟和阿聯(lián)酋AI公司G42于上周表示，將在阿布扎比合作開設(shè)兩大數(shù)據(jù)中心，而微軟將同步向阿聯(lián)酋公司投資15億美元。今年以來，AIInfra正表現(xiàn)出投資全球化、規(guī)模擴大化的顯著特征，同樣以中東為例，AWS于24年3月時表示，計劃在沙特阿拉伯投資超53億美元，旨在為客戶提供可運營的工作負載與安全存儲；此外阿里云、易達資本也于24年5月宣布，與中東最大移動運營商沙特電信公司共同成立云計算合資公司，注冊資本高達2.38億美元。AI應(yīng)用方面，9月13日，傳音控股與聯(lián)發(fā)科共建的人工智能聯(lián)合實驗室在深圳揭牌，雙方將聚焦大型語言模型、Agent智能體、AI語音等領(lǐng)域在手機端的應(yīng)用，并提供更多生成式Al的端側(cè)部署和優(yōu)化方案。由于端側(cè)AI的低延時、高可靠性、低成本、隱私保護與數(shù)據(jù)安全的顯著優(yōu)勢，伴隨著模型小型化與終端硬件技術(shù)的持續(xù)突破，端側(cè)AI將成為AI發(fā)展的必不可少的一部分。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，AI手機的市場滲透率預(yù)計將在三年內(nèi)超過60%，到2028年全球AI手機出貨量將占到70%。我們認為，隨著云端基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的提速以及邊緣端AI應(yīng)用探索的加快深入，“云-云”、“云-邊”間數(shù)據(jù)互聯(lián)的需求有望進一步擴大，以交換機、光模塊為代表的數(shù)據(jù)傳輸硬件設(shè)備有望長期向好。
北斗衛(wèi)星穩(wěn)步發(fā)射，產(chǎn)業(yè)帶動效應(yīng)凸顯。9月19日，我國于西昌衛(wèi)星發(fā)射中心成功發(fā)射第五十九顆、六十顆北斗導(dǎo)航衛(wèi)星，本次備份衛(wèi)星的成功發(fā)射將確保北斗三號全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)精穩(wěn)運行，并為下一代北斗系統(tǒng)新技術(shù)試驗試用奠定基礎(chǔ)。北斗衛(wèi)星系統(tǒng)具有多功能（集通導(dǎo)遙及搜救功能于一體）、場景融合（融合全球和區(qū)域星座、星地與星間雙向通信功能）、精度高（全球定位精度<5m，授時精度<20ns）等特點，可與5G、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)融合，實現(xiàn)自動駕駛、無人機、機器人等應(yīng)用場景的落地，經(jīng)濟效益顯著。我們認為，北斗衛(wèi)星系統(tǒng)的持續(xù)優(yōu)化擴容有望豐富地面端應(yīng)用場景，智能網(wǎng)聯(lián)汽車、車聯(lián)網(wǎng)、高精度地圖等相關(guān)產(chǎn)業(yè)或?qū)⑸疃仁芤妗?br> 建議關(guān)注：AI相關(guān)標(biāo)的：浪潮信息、中科曙光、工業(yè)富聯(lián)（服務(wù)器）；紫光股份、中興通訊、菲菱科思（交換機）；中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信（光模塊）；長飛光纖、亨通光電、中天科技（光纖光纜）等；衛(wèi)星類相關(guān)標(biāo)的：華測導(dǎo)航、合眾思壯（北斗導(dǎo)航）等。
行業(yè)要聞
Omdia：2024年二季度半導(dǎo)體總收入達1621億美元，創(chuàng)歷史新高、環(huán)比增長6.7%。這一數(shù)字比2021年第四季度創(chuàng)下的上一記錄高出約5億美元，增長主要由英偉達驅(qū)動。英偉達是該行業(yè)收入最高的公司，目前其半導(dǎo)體季度收入比2021年第四季度高出180億美元。
阿里通義萬相視覺生成大模型升級，支持文生視頻、圖生視頻等。通義萬相官網(wǎng)顯示，全新發(fā)布自研AI視頻生成大模型，具備“強大的畫面視覺動態(tài)生成能力”，擅長概念理解與組合生成，優(yōu)化中式元素表現(xiàn)，同時支持多語言與可變分辨率生成。
投資建議
維持通信行業(yè)“增持”評級
風(fēng)險提示
國內(nèi)外行業(yè)競爭壓力，AIGC商業(yè)落地模式尚未明確，中美貿(mào)易摩擦。
|
|
