>> 華泰期貨-燃料油日報：夜盤延續(xù)跌勢，高硫燃油基本面轉(zhuǎn)弱-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
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| 2198KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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核心觀點
■市場分析
上期所燃料油期貨主力合約FU2411夜盤收跌2.71%，報2727元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2412夜盤收跌2.83%，報3883元/噸。昨日午后原油快速下跌，帶動燃料油大幅下跌，夜盤延續(xù)跌勢。隨著夏季結(jié)束中東發(fā)電廠消費將大幅下滑、國內(nèi)煉廠采購需求轉(zhuǎn)弱，高硫燃油面臨需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期。低硫燃油由于新一批配額低于預(yù)期，煉廠產(chǎn)量收緊，價格受到支撐；但低硫燃油剩余產(chǎn)能充裕、下游需求被逐步替代的格局未變；且近期低硫燃油相對外盤漲幅過大，高溢價可能會吸引進(jìn)口量攀升，從而帶動LU價格收斂。可繼續(xù)關(guān)注逢低多LU-FU價差機(jī)會。
■策略
單邊中性，觀望為主；逢低多LU2411-FU2411價差；
■風(fēng)險
俄羅斯煉廠檢修量超預(yù)期；伊朗燃料油出口低于預(yù)期；中東發(fā)電需求超預(yù)期；船燃需求替代超預(yù)期；中國低硫燃料油產(chǎn)量超預(yù)期
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