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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　8月中國新能源汽車銷量保持高增；歐洲表現(xiàn)較差美國有所回升。短期車市政策刺激疊加儲能向好有望助力鋰電需求排產(chǎn)超預(yù)期，關(guān)注鋰電龍頭旺季反彈行情。
　　投資要點(diǎn)：
　　投資建議：當(dāng)前新能源車產(chǎn)業(yè)鏈處于周期底部區(qū)間，隨著新能源車旺季疊加儲能強(qiáng)于預(yù)期，整體需求有望逐步改善，建議當(dāng)下積極關(guān)注：1）業(yè)績強(qiáng)勁的鋰電龍頭企業(yè)，推薦標(biāo)的：寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、科達(dá)利、中偉股份，受益標(biāo)的：尚太科技等；2）超跌的鋰電環(huán)節(jié)龍頭，推薦標(biāo)的：德方納米、恩捷股份，受益標(biāo)的：湖南裕能；3）受益于消費(fèi)電子下游回暖和AI創(chuàng)新周期的消費(fèi)電池環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：珠海冠宇、豪鵬科技、廈鎢新能；4）產(chǎn)業(yè)趨勢上，傳統(tǒng)整車通過電動化及品牌升級在新能源端實(shí)現(xiàn)量價提升，利好配套產(chǎn)業(yè)鏈，推薦標(biāo)的：祥鑫科技，受益標(biāo)的：威邁斯；5）新技術(shù)方面，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，推薦標(biāo)的：當(dāng)升科技，受益標(biāo)的：冠盛股份；特斯拉皮卡逐步放量的4680電池配套產(chǎn)業(yè)鏈，推薦標(biāo)的：科達(dá)利，受益標(biāo)的：逸飛激光。
　　8月中國新能源汽車銷量保持高增，歐洲表現(xiàn)較差美國市場有所回升。2024年8月我國新能源汽車銷量110.0萬輛，同比增長30.0%，環(huán)比增長11.0%，滲透率達(dá)44.8%；新能源汽車出口11.0萬輛，同比增長22.2%，環(huán)比增長6.8%；2024年1-8月我國新能源汽車銷量達(dá)到703.4萬輛，同比增長31.0%。8月歐洲七國新能源乘用車銷量合計(jì)為11.67萬輛，同比下降40.6%，環(huán)比下降20.2%，滲透率為22.4%；2024年1-8月歐洲七國新能源乘用車銷量達(dá)到127.4萬輛，同比下降6.4%。8月美國新能源乘用車銷量達(dá)到14.5萬輛，同比增長20.4%，環(huán)比增長14.7%，滲透率為10.2%；2024年1-8月美國新能源乘用車銷量達(dá)到99.78萬輛，同比增長27.6%。
　　全球動力市場裝機(jī)持續(xù)高增長。據(jù)SNE數(shù)據(jù)，2024年7月全球動力電池裝機(jī)69.8GWh，同比增長19.0%。其中中國企業(yè)前十占比過半，寧德時代領(lǐng)先地位明確。國內(nèi)方面，8月我國動力電池裝車量47.2GWh，同比增長35.3%，環(huán)比增長13.5%。其中三元電池裝車量12.1GWh，占總裝車量25.7%，同比增長12.3%，環(huán)比增長6.8%；磷酸鐵鋰電池裝車量35.0GWh，占總裝車量74.2%，同比增長45.6%，環(huán)比增長16.1%。企業(yè)裝機(jī)量方面，2024年8月寧德時代裝機(jī)量20.98GWh，環(huán)比增長8.0%，市占率44.5%，比亞迪、中創(chuàng)新航市占率分別為25.0%、7.3%，列二、三名。
　　2024年全球銷量有望實(shí)現(xiàn)1800萬輛。國內(nèi)方面，2024年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與以舊換新政策刺激下新能源車有望成為復(fù)蘇抓手，新車型往低價格帶進(jìn)一步下沉。海外來看，歐美新能源車市由于政策補(bǔ)貼退坡與新車型供給不足增長有所放緩但滲透率空間仍大。
　　風(fēng)險提示：產(chǎn)能階段性過剩影響盈利，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期